中國(guó)人民銀行近日發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2025）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，金融系統(tǒng)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，積極防范化解金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，有效維護(hù)金融穩(wěn)定與安全。當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)運(yùn)行總體穩(wěn)健，金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和監(jiān)管指標(biāo)處于合理區(qū)間。

政策工具有力有效

金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基石。近年來(lái)，中國(guó)人民銀行依法監(jiān)測(cè)金融市場(chǎng)的運(yùn)行情況，持續(xù)通過(guò)貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施宏觀調(diào)控，構(gòu)建金融市場(chǎng)穩(wěn)定器，促進(jìn)其協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展。

外匯市場(chǎng)方面，“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架不斷完善，外匯市場(chǎng)改革開(kāi)放與規(guī)范發(fā)展持續(xù)深化。“近年來(lái)，我國(guó)外匯市場(chǎng)成功應(yīng)對(duì)了多輪高強(qiáng)度外部沖擊，人民幣在全球主要貨幣中表現(xiàn)較為穩(wěn)健。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)外匯市場(chǎng)更具韌性，市場(chǎng)參與者更加成熟，交易行為更加理性。

債券市場(chǎng)方面，央行開(kāi)展國(guó)債買賣操作，豐富基礎(chǔ)貨幣投放渠道，與其他工具綜合搭配，保持流動(dòng)性合理充裕；強(qiáng)化債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示，嚴(yán)格市場(chǎng)交易行為監(jiān)管。2024年，在多重因素影響下，我國(guó)國(guó)債收益率單邊較快下行，對(duì)應(yīng)國(guó)債價(jià)格持續(xù)走高，累積資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，央行多次就長(zhǎng)期國(guó)債收益率與市場(chǎng)加強(qiáng)溝通，提示防范長(zhǎng)期國(guó)債收益率單邊下行潛藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，遏制債券市場(chǎng)“羊群效應(yīng)”。

股票市場(chǎng)方面，2024年第四季度，中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持再貸款兩項(xiàng)資本市場(chǎng)支持工具。南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝認(rèn)為，兩項(xiàng)工具落地以來(lái)，推動(dòng)了資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，提振了海內(nèi)外對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的信心。

中國(guó)人民銀行相關(guān)人士表示，下一步，將持續(xù)用好和優(yōu)化現(xiàn)有各項(xiàng)工具設(shè)計(jì)和制度安排，探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，進(jìn)一步豐富維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的政策工具儲(chǔ)備，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。

風(fēng)險(xiǎn)處置穩(wěn)步推進(jìn)

央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果，是中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)對(duì)銀行進(jìn)行差別化管理的重要參考依據(jù)。《報(bào)告》顯示，2025年上半年，中國(guó)人民銀行對(duì)3529家銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)展央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)結(jié)果按風(fēng)險(xiǎn)由低到高劃分為11級(jí)，分別為1—10級(jí)和D級(jí)，D級(jí)表示機(jī)構(gòu)已倒閉、被接管或撤銷。其中，1—5級(jí)為“綠區(qū)”、6—7級(jí)為“黃區(qū)”，可視為在安全邊界內(nèi)；8—D級(jí)為“紅區(qū)”，表示機(jī)構(gòu)處于風(fēng)險(xiǎn)較高狀態(tài)。

從評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)看，評(píng)級(jí)結(jié)果1—7級(jí)的銀行有3217家，資產(chǎn)占全部參評(píng)銀行總資產(chǎn)的97.9%。“紅區(qū)”銀行312家，資產(chǎn)規(guī)模9.4萬(wàn)億元，占比2.1%。分機(jī)構(gòu)類型看，全國(guó)性銀行評(píng)級(jí)結(jié)果較好，部分地方中小銀行存在一定風(fēng)險(xiǎn)。分區(qū)域看，絕大多數(shù)省份存量風(fēng)險(xiǎn)已明顯壓降，區(qū)域金融生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

中國(guó)人民銀行相關(guān)人士表示，金融系統(tǒng)穩(wěn)步推進(jìn)重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和重點(diǎn)區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)處置，央地協(xié)同配合，“一省一策”有序推進(jìn)地方中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)工作，高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行數(shù)量明顯壓降。下一步，將持續(xù)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，積極穩(wěn)妥處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

保障體系不斷健全

為更好支持高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解，近年來(lái)，金融系統(tǒng)持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)處置資源保障，有序推進(jìn)存款保險(xiǎn)基金保費(fèi)歸集和金融穩(wěn)定保障基金籌集，推動(dòng)完善金融穩(wěn)定保障基金管理規(guī)則。

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒介紹，存款保險(xiǎn)是保護(hù)存款人合法權(quán)益、促進(jìn)銀行機(jī)構(gòu)有序市場(chǎng)退出的重要制度安排。2015年5月1日，《存款保險(xiǎn)條例》施行，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度正式建立。10年來(lái)，中國(guó)人民銀行作為存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)，持續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和預(yù)警指標(biāo)體系，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的前瞻性和敏感性。

記者了解到，我國(guó)存款保險(xiǎn)實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)，覆蓋境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。《報(bào)告》顯示，截至2024年末，全國(guó)投保機(jī)構(gòu)共計(jì)3761家。存款保險(xiǎn)最高償付限額為人民幣50萬(wàn)元，10年來(lái)始終能為99%以上的存款人提供全額保障，高于國(guó)際平均水平。

中國(guó)人民銀行相關(guān)人士表示，接下來(lái)將進(jìn)一步推動(dòng)健全存款保險(xiǎn)法律體系，完善機(jī)制安排，強(qiáng)化存款保險(xiǎn)早期糾正硬約束，豐富金融風(fēng)險(xiǎn)處置工具，推動(dòng)擴(kuò)大存款保險(xiǎn)基金積累，建立健全后備融資機(jī)制，守護(hù)好老百姓的“錢(qián)袋子”，促進(jìn)金融安全網(wǎng)更加強(qiáng)健和穩(wěn)固。（勾明揚(yáng) 姚進(jìn)）