中國人民銀行3月24日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2026年3月25日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展5000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。

3月25日將到期4500億元MLF，此次操作落地后將實現凈投放500億元，為央行連續第13個月加量續做MLF。從3月中期流動性投放看，3個月期和6個月期買斷式逆回購共凈回籠3000億元，結合當月MLF投放，共實現2500億元凈回籠。

“今年春節以來，流動性供需總體保持均衡，因此，3月以來幾項中期流動性投放工具均以凈回籠為主。”中信證券首席經濟學家明明說。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，3月中期流動性出現凈回籠，可能主要與今年前兩個月中期流動性凈投放規模高達1.9萬億元、3月資金面持續處于偏充裕狀態有關，不代表央行將持續收緊中期流動性。

“本月MLF到期量為4500億元，此次央行操作為加量續做，實現500億元凈投放，延續了今年以來央行在MLF上加量投放的態勢。”招聯首席經濟學家董希淼說，特別是在本月買斷式逆回購操作兩次縮量之后，向市場傳遞出明確的維穩信號，也打消了市場對于流動性可能收緊的擔憂。

往后看，明明表示，后續貨幣政策可能結合內外均衡合理安排，總量操作更加平穩，保持適度寬松基調。

“2026年財政政策靠前發力，政府債券發行量較大。央行通過MLF等工具注入流動性，可以有效吸納政府債券供給，確保財政融資順利進行，同時保障銀行體系有充足的資金支持一季度信貸投放，形成財政政策與貨幣政策的合力。”董希淼說。

王青表示，著眼于應對潛在的流動性收緊態勢，央行后續將通過各類政策工具搭配組合，持續向市場注入中長期流動性，引導資金面處于較為穩定的充裕狀態，這也是財政政策和貨幣政策協同的具體體現。

央行行長潘功勝此前表示，將平衡好短期與長期、支持實體經濟增長與保持金融體系自身健康性、內部均衡與外部均衡之間的關系，綜合運用存款準備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。