成立40余年鮮有虧損

作為昔日的明星基金，索羅斯管理的基金近年來一直在LCH Investments對沖基金年度收益榜單名列前茅。截至2016年12月31日，該基金自1973年成立以來的凈收益累計達到418億美元，僅次橋水基金。而在2013年和2014年，該公司還曾超過橋水基金躍居榜首，凈收益分別達到了55億美元和23億美元。

據《金融時報》報道，2013年索羅斯旗下的量子捐贈基金獲得了55億美元的凈收益，是自2009年以來表現最好的一年。2015年，該基金成立以來的凈收益達到了巔峰428億美元，當年也獲得了9億美元凈收益。

再把時間線往前推移，索羅斯在對沖基金馳騁多年創下的業績就更加令人驚嘆。最輝煌的是在1985年，他抓住了“廣場協議”后日元升值的契機，押注德國馬克與日元，當年創下121.2%的收益；1992年旗下量子基金再度出手，做空英鎊一次性獲利超過10億美元，當年也獲利超過60%。

復旦大學郭飛舟博士論文《喬治·索羅斯金融投資思想研究》顯示，自量子基金1973年成立至2002年，僅在1981年和2000年出現虧損，虧損幅度分別為-22.9%與-15.5%。

2016年誤判行情押錯寶？

在全球資本市場低迷的大背景下，去年索羅斯基金也以虧損10億美元收尾。人們的第一反應不外乎相當驚訝：那個幾十年來鮮有失手的索羅斯，他2016年到底經歷了什么？

《華爾街時報》2016年6月曾報道，近年索羅斯已經鮮少過問公司的具體交易，但從2016初開始，他待在辦公室指導交易的時間卻越來越多，并且與公司高層的聯系也愈發頻繁。知情人士透露，索羅斯還指導了一系列做空相關的交易。

理財不二牛查閱索羅斯基金管理公司提交至美國證監會的季報文件后發現，2016年一季度索羅斯的主要策略是大力布局黃金，并且做空美股。他看中了全球最大金礦公司——巴里克黃金，不僅購入了這家公司價值2.64億美元的股票，在一季度末，巴里克黃金成為其持倉最多的美股，占比達到1.7%，索羅斯基金也成為該公司第八大機構持有人。

此外，索羅斯還加倉了約1.23億美元的SPDR黃金ETF看漲期權。也正如索羅斯預料，一季度巴里克黃金上漲高達75%，SPDR黃金ETF上漲近15%。在押注黃金上漲的同時，索羅斯還大舉投資美股看跌期權。一季度末，索羅斯持有210億份SPDR標普500ETF看跌期權，相比之前的倉位幾乎翻了一倍。

二季度索羅斯基本延續了一季度的策略，繼續加倉巴里克黃金股票至285萬股，二季度末持倉市值超過5千萬美元。而到了三季度，索羅斯的持倉又發生了相當大的變動——清倉了先前大舉持有的SPDR黃金ETF看漲期權，巴里克黃金也進行了大幅減倉；對新興市場、科技類股票加大投資。

2016年，真正讓索羅斯大賺一筆的，是英國“脫歐”公投期間的一次下注。彼時有德國媒體公開報道稱，索羅斯在“脫歐”公投期間投入1億歐元做空700萬股德意志銀行流通股。多位業內人士在接受采訪時也驚嘆，索羅斯做空德意志銀行“非常巧妙，甚至做空英鎊都沒有做空德銀賺錢，因為前者走勢還有反復”。一位基金經理甚至據此表示，“索羅斯這筆投資應該賺了很多錢，按全年來看去年未必是虧損的”。

另外據網站dailycaller.com分析，2016年索羅斯在石油天然氣行業的投資賺得約4420萬美元。2016年索羅斯基金購入了68.5萬股石油鉆探公司Baker Hughes的股票，并且出售了先前投資的兩家石油企業Marathon Oil和Schlumberger的股票。

寫到這里，索羅斯基金2016年的投資看上去都是順風順水，不過其卻在2016年底栽了一個大跟頭，全年收益功虧一簣。

根據彭博報道，索羅斯曾預測如果特朗普當選，美股市場極有可能急轉直下。但事實卻是在連續上漲2個月后，特朗普贏得選舉的消息一出，美股繼續上行。有知情人士透露，此后美股的上漲致使索羅斯持有的一系列交易損失了近10億美元，索羅斯不得不對持倉進行調整，并且退出了部分做空操作。

除此之外，索羅斯公司內部的管理也出現了問題。一位知情人士告訴理財不二牛，索羅斯目前“就是依賴外面找來的人，不過最近請來的這些年輕人正在‘ 打架 ’”。

“之前的首席投資官自己掌管著索羅斯基金旗下最多50億美元的資產，剩下的錢就是打包出去讓別人管理。這個人前段時間辭職了，具體原因是什么還不知道，或許理念不合或許是其他，但我相信內部管理出現問題也是他今年虧損的重要原因。”

就在近日，有公開消息稱，瑞銀資產管理部高級執行官Dawn Fitzpatrick已經接受了索羅斯家族基金的首席投資官(CIO)一職。前CIO Ted Burdick任職僅8個月，但卸任后仍將留在基金。