隨著2025年公募基金年報披露完畢，作為類“平準基金”的中央?yún)R金（包括中央?yún)R金投資有限責任公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司以及旗下2只專項資管計劃）的持倉動向浮出水面。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，中央?yún)R金投資有限責任公司（簡稱“中央?yún)R金公司”）、子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司（簡稱“中央?yún)R金資管”）及其旗下2只專項資管計劃合計持有ETF（開放式交易型指數(shù)基金）份額逾3800億份，持倉總市值突破1.5萬億元，展現(xiàn)出中央?yún)R金體系對A股核心資產(chǎn)的堅定信心與長期配置定力。

從整體持倉看，截至去年底，中央?yún)R金公司持有21只ETF，總份額為1973.51億份，持倉市值達7973.22億元，分別較去年第二季度末增持2.31億份、市值增加1295.77億元；中央?yún)R金資管持有15只基金，總份額為1785.14億份，持倉市值達7289.86億元，環(huán)比增加1166.39億元。

另外，中央?yún)R金資管旗下的“易方達基金—中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司—易方達基金—匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃”與“華夏基金—中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司—華夏基金—匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃”（簡稱“華夏匯金資管計劃”）各持有9只、17只ETF。其中，華夏匯金資管計劃去年第四季度增持4.12億份，持倉市值增至59.70億元，增加了25.60億元。

整體來看，中央?yún)R金體系合計持倉市值已超1.53萬億元，較去年第二季度末增加2494.73億元，成為穩(wěn)定資本市場的核心力量。

在具體產(chǎn)品方面，中央?yún)R金公司在去年第四季度對天弘創(chuàng)業(yè)板ETF進行了大規(guī)模增持，加倉2.31億份，持倉比例相較去年二季度末提升至8.94%。該ETF跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，匯聚了新能源、醫(yī)藥、科技等成長賽道龍頭，此番加倉彰顯了類“平準基金”對創(chuàng)新成長方向的長期看好。

與此同時，中央?yún)R金資管對多只ETF的持倉比例顯著上升。截至去年年底，其對易方達深證100ETF等12只ETF的持倉比例較去年第二季度末均有不同程度提升。其中，對華泰柏瑞滬深300ETF、廣發(fā)中證1000ETF等7只寬基ETF的持倉比例均超過40%，表達了堅定持有大盤藍籌股的態(tài)度。

華夏匯金資管計劃則在去年第四季度增持了華夏中證500ETF、嘉實中證軟件服務(wù)ETF、國泰中證畜牧養(yǎng)殖ETF等5只ETF，廣泛覆蓋中小盤成長、科技應(yīng)用及民生消費等領(lǐng)域。

從最新持倉數(shù)據(jù)不難看出，中央?yún)R金體系對滬深300ETF、上證50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等主流寬基ETF的持倉比例始終保持在較高水平，且持續(xù)增持。這種“以寬基為底倉、適度參與行業(yè)主題”的配置思路，精準捕捉了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的結(jié)構(gòu)性機遇。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒向記者表示，中央?yún)R金的持倉定力有效平抑了短期市場波動，引導(dǎo)資金向優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)聚集。其增持方向也清晰地指向宏觀戰(zhàn)略支持的科技創(chuàng)新、高端制造及民生保障領(lǐng)域，有助于推動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

展望后市，湘財基金研究人士在接受記者采訪時表示，2026年二季度A股有望延續(xù)震蕩上行格局，整體呈現(xiàn)震蕩偏強、中樞抬升但波動加大的運行特征。市場風格預(yù)期將趨向均衡，板塊輪動速度加快。