近期，大批中小銀行密集推出大額存單產(chǎn)品。記者注意到，這些產(chǎn)品年利率普遍降至“1字頭”，短期化特征也愈發(fā)凸顯——1年期以下短期產(chǎn)品顯著增多，3年期產(chǎn)品數(shù)量占比不足三成，5年期產(chǎn)品已難覓蹤跡。

受訪人士表示，這一現(xiàn)象背后，是低利率環(huán)境下中小銀行對(duì)負(fù)債端的主動(dòng)調(diào)整：一方面是為吸納存款、穩(wěn)定負(fù)債規(guī)模；另一方面，在資產(chǎn)收益率下行壓力下，主動(dòng)褪去“利率高地”的定位，通過(guò)精細(xì)化管控負(fù)債成本，避免盲目高息攬儲(chǔ)加劇息差收窄。未來(lái)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)膯渭兝时绕矗D(zhuǎn)向服務(wù)與產(chǎn)品差異化創(chuàng)新的賽道。

發(fā)行節(jié)奏顯著加快

1月份以來(lái)，中小銀行迎來(lái)一輪大額存單發(fā)行熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，開年至今，中小銀行發(fā)布的大額存單發(fā)行公告已超200條，發(fā)行節(jié)奏顯著加快。僅1月26日當(dāng)天，灌云農(nóng)商銀行、蘇州農(nóng)商銀行、陽(yáng)城農(nóng)商銀行、吉安農(nóng)商銀行、淮南通商農(nóng)商銀行、淮北農(nóng)商銀行、三河農(nóng)商銀行、貴州興義農(nóng)商銀行、潁泉農(nóng)商銀行等10多家中小銀行，同步新發(fā)多款不同期限的大額存單產(chǎn)品；1月22日，常熟銀行、金湖農(nóng)商銀行、高平農(nóng)商銀行、嵩明農(nóng)商銀行和珠海農(nóng)商銀行5家機(jī)構(gòu)，集中推出了多期大額存單產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，此次新發(fā)行的大額存單，短期化特征表現(xiàn)得十分明顯。長(zhǎng)期限產(chǎn)品更為稀缺，5年期產(chǎn)品已難覓蹤跡，3年期產(chǎn)品數(shù)量占比不足三成，1年至2年期產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)半壁江山，3個(gè)月、6個(gè)月等超短期產(chǎn)品也紛紛涌現(xiàn)。以常熟銀行為例，其最新發(fā)行的多期對(duì)公大額存單中，半數(shù)產(chǎn)品的存續(xù)期限僅為6個(gè)月，最長(zhǎng)期限也僅2年，且起存金額普遍高達(dá)1000萬(wàn)元。

利率方面，中小銀行個(gè)人大額存單年利率已普遍降至“1字頭”。具體來(lái)看，3年期個(gè)人大額存單年利率多在1.75%至1.85%區(qū)間，1年期、2年期個(gè)人大額存單年利率大多介于1.35%至1.5%之間，1年期以下個(gè)人大額存單年利率則基本維持在1%以上。以潁泉農(nóng)商銀行為例，該行發(fā)行的第6期個(gè)人大額存單中，3個(gè)月產(chǎn)品年利率為1.1%，6個(gè)月產(chǎn)品年利率為1.3%，1年期產(chǎn)品年利率為1.4%，3年期大額存單年利率為1.77%。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前銀行新發(fā)大額存單以短期產(chǎn)品為主，且短期利率普遍處于低位，核心原因是銀行凈息差承壓，為控制負(fù)債成本、應(yīng)對(duì)資產(chǎn)端貸款利率下行壓力，主動(dòng)壓縮高成本長(zhǎng)期負(fù)債。

競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向服務(wù)與場(chǎng)景創(chuàng)新

對(duì)于2026年全年中小銀行大額存單市場(chǎng)的走向，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為“短期化、低利率”的特征將持續(xù)，利率仍有下行空間。

蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2026年央行仍有降準(zhǔn)降息空間，存款利率中樞或?qū)⒗^續(xù)下移，因此大額存單“短期化、低利率”的特征或仍將延續(xù)；同時(shí)，大額存單利率仍存在下行空間，預(yù)計(jì)1年期以下產(chǎn)品利率有望進(jìn)一步貼近普通定期存款利率水平。

在利率比拼空間不斷收窄的背景下，中小銀行大額存單業(yè)務(wù)的創(chuàng)新方向正發(fā)生轉(zhuǎn)變。婁飛鵬認(rèn)為，未來(lái)中小銀行將加速?gòu)膫鹘y(tǒng)利率競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向服務(wù)優(yōu)化與產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將逐步重塑。這意味著，中小銀行或通過(guò)定制化產(chǎn)品、便捷化支取服務(wù)、場(chǎng)景化營(yíng)銷等方式，提升產(chǎn)品吸引力，而非單純依賴?yán)蕛?yōu)勢(shì)攬儲(chǔ)。

高政揚(yáng)進(jìn)一步分析稱，未來(lái)，中小銀行在大額存單業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，或?qū)⒏嗑劢褂诜?wù)優(yōu)化與場(chǎng)景融合。首先，通過(guò)期限結(jié)構(gòu)、起存金額的多元組合設(shè)計(jì)，匹配不同客群的流動(dòng)性與收益訴求，同時(shí)可能將大額存單額度與高端客戶專屬服務(wù)綁定，使其成為維護(hù)核心客戶關(guān)系的重要工具。其次，銀行或?qū)⑸罨?cái)富管理業(yè)務(wù)整合，打造存款與理財(cái)一體化的綜合金融服務(wù)方案，同時(shí)將存款產(chǎn)品與養(yǎng)老等特定場(chǎng)景深度結(jié)合，構(gòu)建差異化服務(wù)生態(tài)，增強(qiáng)客戶黏性。另外，還將持續(xù)強(qiáng)化線上化、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的差異化精準(zhǔn)觸達(dá)。綜合來(lái)看，在監(jiān)管約束與成本壓力的作用下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯有望逐步從利率比拼轉(zhuǎn)向綜合服務(wù)能力與客戶經(jīng)營(yíng)能力的較量。（記者 彭妍）