隨著半年報披露落下帷幕，近期，上市券商紛紛召開半年度業績說明會，分析上半年經營亮點和挑戰，部署下階段重點工作及戰略發展方向，并就投資者關切話題進行一一回應。截至9月9日記者發稿，已有中信證券、華泰證券等15家上市券商舉行了半年度業績說明會，其中，券商自營業務發展戰略、海外業務拓展規劃等話題成為投資者關注的焦點。

自營業務踐行多元策略

上半年，自營業務為券商第一大收入來源。數據顯示，上半年，42家上市券商合計實現自營業務凈收入1123.54億元，同比增長53.53%，占整體營收的比例為44.61%。

在國泰海通非銀金融行業首席分析師劉欣琦看來，當前，自營業務轉型已成為證券行業的重要命題，自營業務商業模式、轉型進程、投資交易能力等方面的差異已成為券商業績分化的重要影響因素。

在業績說明會上，各大券商紛紛披露自營業務的獨到“打法”和未來發展方向。例如，中國銀河表示，上半年，公司權益自營規模有所擴大，高股息紅利投資保持較大規模，并積極布局科技行業。債券投資策略方面，一是加強對宏觀經濟和政策動向的跟蹤分析，靈活調整投資組合的久期；二是運用多元化策略組合來增厚收益、對沖風險，除了傳統的方向性投資，公司還積極運用各種相對價值策略和市場中性策略；三是積極響應國家戰略，不斷加大對于科創債等品種的研究和投資力度。

值得注意的是，“多元、穩健、靈活”正成為券商自營業務發展的戰略共識。東北證券權益自營業務致力于構建多元化盈利模式，重點圍繞紅利、價值和成長類資產進行配置，同時加大非方向性投資布局力度，持續提升風險抵御能力和創收能力。固收投資方面，持續提升投研能力，實時調整投資策略，重點捕捉交易性機會。

長城證券也表示，在權益投資方面，公司堅持“高股息+”策略，將低波動類高股息資產作為盈利基石，根據市場情況靈活配置、嚴控回撤。債券投資方面，積極探索業務轉型之路，加強大類資產配置體系建設，積極探索債券投資多元化策略，整體上搭建更加合理、適應市場和資金屬性的資產組合。

加速延伸海外業務網絡

隨著我國資本市場雙向開放持續推進，中資券商正加速“出海”，積極拓展國際業務版圖，提升跨境金融服務能力。上半年，多家頭部券商實現了亮眼的國際業務收入，同時，中小券商也正通過加速設立國際子公司等方式積極布局海外市場。國際業務已成為驅動中資券商業績增長、競爭力提升的重要引擎。

在被問及海外業務發展規劃時，中信證券表示，近年來，公司全面加強國際化戰略部署，國際化發展加速推進。上半年，在中國香港財務報告準則下，子公司中信證券國際實現營業收入14.9億美元，同比增長53%；實現凈利潤3.9億美元，同比增長66%。未來，公司將全力服務中資企業、機構和個人客戶日益增長的對外投資需求，努力成為中國客戶“走出去”和外資客戶“引進來”的首選服務機構，加速完善全球重要金融市場的業務布局，全面提升跨境綜合金融服務水平。

申萬宏源上半年國際業務也表現亮眼，子公司申萬宏源國際實現營業利潤1.74億港元，同比增長519%。申萬宏源表示，公司下一步將繼續夯實業務基礎、加強風險管控，加大境外融資并購、境外財富管理等業務布局力度，服務國內企業“出海”和產業鏈國際化，依托跨境交易等業務資格，為全球高凈值客戶提供一站式資產配置服務。

同時，中資券商正通過設立國際子公司等方式延伸海外業務網絡。今年以來，西部證券、第一創業陸續披露設立國際子公司的相關計劃，加碼海外布局。此外，多家券商也表示，將發揮多地國際子公司協同效應，提升國際市場競爭力。例如，東吳證券表示，將發揮子公司東吳香港全牌照優勢，增強業務拓展能力和盈利能力；加強與子公司東吳新加坡的業務協同，努力延伸服務網絡至東南亞主要經濟體，提升區域影響力。

“國際業務正成為中資券商的重要競技場，同時，‘出海’也是中資券商邁向國際一流投行的必經之路。”中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍在接受記者采訪時表示，當前，企業跨境融資需求、居民跨境財富管理需求的持續增長為券商帶來了豐富的業務機遇。未來，券商應加大東南亞等新興市場的布局力度，打造完善的國際服務鏈條，進一步推進境內外業務深度融合，構建差異化優勢，持續提升國際市場競爭力。（記者 于宏）