隨著2024年基金半年報披露完畢，公募各類型基金產品的盈虧情況也逐漸明朗。

2024年上半年，債券型基金的表現依然搶眼，以超過1900億元的總利潤位居各類基金之首。貨幣型基金緊隨其后，以超過1200億元的利潤位居第二。除了這兩類傳統避險資產外，QDII基金和商品型基金等也實現了正利潤，體現了資金多元化配置的重要性。不過，混合型基金和股票型基金卻出現較大虧損。

從單只基金的盈利情況來看，天弘余額寶依舊穩健，利潤持續領跑。以華泰柏瑞滬深300ETF為代表的寬基ETF也錄得了豐厚的利潤，與去年同期相比有大幅提升，以廣發納指100ETF為代表的QDII基金也實現了較好的盈利。不過，ETF的整體利潤表現分化，醫藥、證券、半導體等賽道型ETF虧損較為嚴重。

債券基金業績領跑

根據天相投顧數據，2024年上半年，債券型基金的盈利表現依然強勁，上半年的利潤達到了1953.4億元；貨幣型基金緊隨其后，上半年利潤為1213.5億元，相比2023年上半年實現了顯著增長。去年同期，債券型基金的利潤為1516.9億元，貨幣型基金的利潤為1131億元。

除了債券型基金和貨幣型基金之外，今年上半年錄得正利潤的產品還有QDII基金、商品型基金和REITs基金，這三類產品的利潤分別為225.5億元、77.5億元和9.4億元。然而，FOF基金、混合型基金和股票型基金卻出現虧損，2024年上半年，這幾類基金分別虧損15.6億元、1397億元和1615億元。

與2023年半年報的數據相比，QDII基金的利潤獲得了顯著提升，由92.6億元增至225.5億元。不過，與此同時，FOF基金卻由盈利6億元轉為虧損15.6億元。

從2024年半年報的可供分配凈收益數據來看，債券型基金以5705.2億元居于首位，相比2023年同期的4263.5億元有了大幅提升。此外，貨幣型基金、商品型基金等產品可供分配凈收益持續為正，體現了這些品種相對穩定的盈利能力。

四季度債市或受擾動

截至2024年上半年，債券基金依然取得了良好的業績，同時在分紅方面也頗為積極。滬上一位基金評價人士認為，在市場存在“資產荒”的情況下，債市在上半年受到了較多資金的青睞，特別是對利率債和高等級信用債的配置，使得部分債券基金表現頗為穩健。

從策略上看，許多純債基金通過增加金融債杠桿獲取票息收益，同時靈活調整了久期，成功應對了市場的波動，控制了組合的回撤。這些策略使得不少績優債基表現出色，差異化的配置策略為基金的業績做出了重要貢獻。

華泰證券研究所分析，今年的債市在基本面、機構欠配和支持性貨幣政策三條主線下表現強勢。展望四季度，債市基本面依舊“順勢”，但財政發力窗口將于9—10月到來，其中財政政策會否發力及形式最需關注。此外，央行的態度與貨幣政策仍是變數，需要關注央行管控長期利率的可能措施，包括買賣債、臨時隔夜正回購等。

從歷史經驗來看，四季度機構對資產的渴求或不及前三季度，理財新增資金穩定性不足，后續若理財持有體驗下降，不排除企業出現贖回理財、歸還貸款的操作。華泰證券研究所認為，債基作為理財的下游，“工具”特征凸顯，管理規模容易受到理財行為和政策的擾動，也存在不穩定性。

寬基ETF盈利表現亮眼

從單只基金的口徑來看，在2024年的基金市場中，天弘余額寶仍以66億元的利潤位居榜首，較去年同期的63億元有小幅提升。此外，易方達易理財貨幣A、南方現金通貨幣E、建信嘉薪寶貨幣A、富國富錢包貨幣A等貨幣型基金也實現了可觀的利潤規模。

值得注意的是，除了貨幣基金，寬基ETF在今年上半年也實現了豐厚的盈利。華泰柏瑞滬深300ETF錄得56億元的利潤，位居單只基金利潤榜第二名。而在去年同期，該基金的利潤為7億元。無獨有偶，易方達滬深300ETF發起式、嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF和華夏滬深300ETF等寬基ETF上半年的利潤也都超過了30億元。

QDII基金在今年上半年表現不俗，廣發納指100ETF錄得31億元的利潤。此外，易方達中證海外中國互聯網50（QDII—ETF）、景順長城納斯達克科技ETF（QDII）和博時標普500ETF等產品的利潤也超過了10億元。

債券型基金方面，中銀豐和定期開放債券和中銀證券匯嘉定期開放債券的利潤都超過了10億元，持續領先。商品型基金方面，黃金類產品持續領跑，華安黃金易（ETF）的利潤超過了20億元。混合型基金方面，東方紅啟恒三年持有混合B和銀華富裕主題混合A的利潤都超過了10億元。

虧損方面，部分賽道主題基金較為嚴重。證券時報記者注意到，排名靠后的基金中有多只醫療健康主題ETF，部分產品最高虧損超過了60億元。此外，多只證券主題和半導體主題的ETF也在上半年出現大幅虧損。 （證券時報記者 王小芊）