2026年全國兩會勝利閉幕。提高上市公司質(zhì)量仍是會議期間熱點話題之一。3月6日，中國證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟主題記者會上明確了“十五五”時期上市公司高質(zhì)量發(fā)展的目標，即上市公司質(zhì)量更高、結構更優(yōu)，重點是在持續(xù)狠抓上市公司“真實性”基礎上，進一步提升“可投性”。

代表委員們認為，“真實性”是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎與底線，“可投性”涵蓋了公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、未來發(fā)展?jié)摿透偁幜姟⒅卫硪?guī)范以及回報穩(wěn)定等多個維度。

滬深交易所在兩會期間表示，將持續(xù)推動提高上市公司質(zhì)量和“可投性”。

全國人大代表、深交所理事長沙雁表示，將持續(xù)推動上市公司“質(zhì)量回報雙提升”專項行動走深走實，進一步提升上市公司“可投性”，用好再融資改革舉措，持續(xù)落實“并購六條”，支持公司做優(yōu)做強，引導有能力的上市公司加大分紅回購力度等。

上交所表示，下一步將促進上市公司價值成長和治理提升。繼續(xù)落實好“五大監(jiān)管”，深化“提質(zhì)增效重回報”行動，完善激勵約束機制，促進上市公司提升治理水平，引導公司加強分紅回購，支持上市公司通過并購重組提升核心競爭力。

強主業(yè)：

以提升科創(chuàng)能力為抓手

立足主業(yè)、強化科技創(chuàng)新，是上市公司實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的根本所在，更是為投資者提供長期穩(wěn)定回報的核心基礎，也是提升上市公司“可投性”的關鍵抓手。

在全國政協(xié)委員、中泰證券股份有限公司總經(jīng)理馮藝東看來，“可投性”主要還是指上市公司的質(zhì)量，包括經(jīng)營現(xiàn)狀、發(fā)展能力與未來前景。他對記者表示，上市公司要提升“可投性”，核心是聚焦主業(yè)、做精做強，緊跟技術與產(chǎn)業(yè)趨勢，依靠真實的經(jīng)營質(zhì)量與良好的發(fā)展前景贏得長期投資價值。同時，要用好并購重組與再融資工具，并購重組應聚焦產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，追求提質(zhì)增效，實現(xiàn)“1+1＞2”的效果。

“投資上市公司，重點還是要看企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ雌涫欠窬邆渥銐虻幕盍Α⒊砷L空間以及未來競爭力。”全國政協(xié)委員，新大陸科技集團CEO、新大陸數(shù)字技術股份有限公司董事長王晶在接受記者采訪時表示。

代表委員認為，提高科技創(chuàng)新能力是提高上市公司質(zhì)量的重要抓手。全國人大代表，海爾集團董事局主席、首席執(zhí)行官周云杰對記者表示，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展，關鍵還是要立足科技創(chuàng)新。企業(yè)要快速洞察用戶需求，整合全球資源，持續(xù)推進機制創(chuàng)新。首先，企業(yè)要有清晰的長期發(fā)展戰(zhàn)略，緊跟時代變化，立足各自實際，明確自身戰(zhàn)略定位。其次，要緊緊依靠技術創(chuàng)新，精準把握用戶需求，切實解決用戶痛點。最后，要充分激發(fā)全員創(chuàng)造力，形成動態(tài)、快速的創(chuàng)新機制，推動創(chuàng)新成果持續(xù)涌現(xiàn)、加快落地。

“提高上市公司質(zhì)量，最重要的是提升科技創(chuàng)新能力。”王晶表示，當前，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的關鍵在于運用新技術尤其是數(shù)字化技術，推動公司治理數(shù)字化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。與此同時，還要以數(shù)字科技賦能創(chuàng)新，以創(chuàng)新更好服務社會。

目前，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)正以強主業(yè)、謀轉(zhuǎn)型的姿態(tài)，推動傳統(tǒng)業(yè)務與新技術、新業(yè)態(tài)深度融合。全國人大代表、安徽省銅陵有色金屬集團控股有限公司董事長丁士啟表示，公司將錨定銅產(chǎn)業(yè)鏈核心主業(yè)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)規(guī)模與產(chǎn)品結構，穩(wěn)步提升資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績。同時，公司將大力發(fā)展銅基新材料產(chǎn)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)價值鏈向高端化躍升，助力產(chǎn)品進入新興產(chǎn)業(yè)頭部企業(yè)供應鏈，推動產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級提升核心競爭力。

在人工智能、半導體等“硬科技”領域，上市公司緊抓行業(yè)機遇，以自主創(chuàng)新構建長期技術“護城河”。

全國人大代表、科大訊飛董事長劉慶峰表示，將積極把握人工智能產(chǎn)業(yè)更有利的發(fā)展機遇，更高質(zhì)量地推動自主可控的技術進步與產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

全國政協(xié)委員、寧波江豐電子材料股份有限公司創(chuàng)始人兼首席技術官姚力軍表示，公司聚焦主業(yè)，通過加大研發(fā)投入、加強人才培養(yǎng)、加強項目管理，致力于成為世界一流的半導體企業(yè)。

優(yōu)治理：

以規(guī)范運作護航可持續(xù)發(fā)展

公司治理是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的制度保障，完善的治理結構、健全的內(nèi)控體系，能有效提升企業(yè)決策效率、防范經(jīng)營風險，為企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展筑牢制度根基，更是提升“可投性”的重要保障。

馮藝東表示，提升公司治理水平，關鍵在于嚴格遵循股東會、董事會、管理層的規(guī)范運作邏輯，不折不扣執(zhí)行現(xiàn)有的制度。同時，遏制財務造假，需斬斷控股股東、管理層通過造假操縱股價、違規(guī)減持的非法利益鏈，同時依托嚴厲刑事處罰提高違法成本。

代表委員談及提升公司治理水平時表示，要從完善治理結構、壓實主體責任、提升信息披露質(zhì)量等方面發(fā)力。丁士啟表示，公司將持續(xù)健全現(xiàn)代公司治理機制，完善以股東會、董事會、管理層為核心的法人治理結構，健全內(nèi)部控制體系，加強關聯(lián)交易、信息披露、對外擔保等領域管理，提升規(guī)范運作水平；強化“關鍵少數(shù)”責任，構建與公司、中小股東的風險共擔及利益共享約束機制。

提升信息披露質(zhì)量是規(guī)范公司治理的重要一環(huán)。全國人大代表、四川浩物機電股份有限公司實際控制人張榮華表示，公司將繼續(xù)嚴格按照相關法律法規(guī)和有關規(guī)定，不斷提高信息披露質(zhì)量。始終堅持以投資者需求為導向，主動披露對投資者投資決策有價值的信息，強化對行業(yè)競爭、核心業(yè)務、風險因素等關鍵信息的披露，確保披露內(nèi)容真實、準確、及時、完整和公平。

全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長認為，需要進一步完善科創(chuàng)企業(yè)信披規(guī)則。他對記者表示，創(chuàng)新型企業(yè)的科技創(chuàng)新能力，如數(shù)字能力、人工智能化程度、技術未來產(chǎn)業(yè)化程度等，難以用定量標準衡量，因此需要優(yōu)化信息披露制度。他認為，未來信披制度會逐步完善并適度標準化，幫助投資者更準確地評價科創(chuàng)企業(yè)的技術和創(chuàng)新能力。

同時，楊成長強調(diào)，要堅決防止上市公司“貼標簽”“掛羊頭賣狗肉”，尤其是在市場主題投資熱度火熱的背景下，需嚴打“蹭熱點”行為。

馮藝東也對此表示認同，他認為，蹭熱點式信息披露本質(zhì)上屬于虛假信息披露，證監(jiān)會及時從嚴整治十分必要。

重回報：

以真金白銀提升投資者獲得感

健全、穩(wěn)定的投資者回報機制，是上市公司增強吸引力的重要方式，也是“可投性”的直接體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”時期，上市公司通過分紅、回購派發(fā)“紅包”合計11.3萬億元，比“十三五”末增長超過九成，相當于同期股票IPO和再融資金額的1.92倍。

全國人大代表、北京大學博雅特聘教授田軒在接受記者采訪時表示，希望進一步完善上市公司治理體系，落地回購增持、現(xiàn)金分紅鼓勵政策，推動上市公司聚焦主業(yè)、提升投資價值，讓投資者能更好分享企業(yè)發(fā)展成果。

多位來自上市公司的兩會代表委員表示，將優(yōu)化分紅政策、開展股份回購、豐富回報形式作為下一步工作重點，以“真金白銀”讓投資者共享企業(yè)發(fā)展成果。全國人大代表、三全食品股份有限公司董事長陳南表示，公司已連續(xù)17年進行現(xiàn)金分紅，未來將堅持“長期、穩(wěn)定、可持續(xù)”的多渠道股東回報機制，與廣大股東共享公司發(fā)展成果。全國人大代表、邁普醫(yī)學董事長袁玉宇表示，公司自上市以來連續(xù)四年實施現(xiàn)金分紅，未來，將進一步健全常態(tài)化、穩(wěn)定化的現(xiàn)金分紅機制，以更扎實的業(yè)績、更持續(xù)的分紅回饋廣大投資者。

股份回購也是上市公司提振市場信心、維護股東價值的重要工具。張榮華表示，公司計劃實施股份回購并進行注銷，以提升公司每股收益和股東價值，增強市場及股東對公司的信心。

除了分紅與回購，高質(zhì)量的市值管理也能更好維護投資者權益。全國政協(xié)委員、新希望六和股份有限公司實際控制人劉永好表示，公司將根據(jù)市值管理相關要求，持續(xù)優(yōu)化溝通機制和方式，與各類投資者保持緊密互動，積極回應投資者關切；繼續(xù)嚴格執(zhí)行現(xiàn)金分紅政策，通過市值管理提升投資價值，維護股東權益 ；持續(xù)優(yōu)化信息披露質(zhì)量，保持“合規(guī)、簡潔”原則，提升報告可讀性 ，持續(xù)向資本市場傳遞公司的長期投資價值，保障中小投資者合法權益。