日前，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告指出，面對(duì)規(guī)則和政策的大幅波動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)在今年上半年實(shí)現(xiàn)了充滿(mǎn)韌性和活力的開(kāi)局，但隨著韌性表現(xiàn)背后的支撐因素逐漸褪色，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)正在顯示出增速溫和放緩的跡象，且這一趨勢(shì)將長(zhǎng)期保持。此外，人工智能等產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景面臨較大不確定性，或?qū)㈦y以承擔(dān)拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任。

報(bào)告指出，今年上半年，全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)局良好，全球各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍強(qiáng)勁，美國(guó)及亞洲經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹水平也得到了較好控制。上半年的經(jīng)濟(jì)韌性更多源自短期因素，例如，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體為應(yīng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策風(fēng)險(xiǎn)采取前置進(jìn)口、投資、庫(kù)存管理等措施，并不代表全球經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勁。隨著上述短期因素的作用消退，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯趨弱。全球就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，高關(guān)稅對(duì)美消費(fèi)者價(jià)格的推高作用開(kāi)始顯現(xiàn)，而一向依賴(lài)外來(lái)移民的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正遭遇勞工凈流入量的急劇下降，對(duì)其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出帶來(lái)負(fù)面影響。

報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%，2026年增速為3.1%。以年終數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)增速將從2024年年終的3.6%下跌至今年年終的2.6%。

盡管今年上半年美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊作用小于最初預(yù)計(jì)，但其展現(xiàn)的政策不確定性加劇，以及保護(hù)主義抬頭等，仍是導(dǎo)致增速放緩的主要因素。報(bào)告預(yù)計(jì)，2025年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到1.6%。其中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放緩至2.0%；新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速將達(dá)到4.2%；全球通脹率將在2025年下降至4.2%，2026年將進(jìn)一步下降至3.7%，其中，美國(guó)通脹將高于目標(biāo)，其他國(guó)家和地區(qū)通脹將保持在較低水平；全球貿(mào)易額在2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)2.9%的平均增長(zhǎng)率，不僅明顯低于2024年3.5%的增速水平，持續(xù)性的貿(mào)易碎片化問(wèn)題還將進(jìn)一步限制貿(mào)易收入。

報(bào)告指出，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)仍繼續(xù)占主導(dǎo)地位。長(zhǎng)期存在的政策不確定性將抑制消費(fèi)和投資；貿(mào)易保護(hù)主義措施的進(jìn)一步升級(jí)，包括非關(guān)稅壁壘的使用，將產(chǎn)生壓制投資、破壞供應(yīng)鏈、遏制生產(chǎn)力增長(zhǎng)等負(fù)面影響；限制性移民政策對(duì)勞動(dòng)力供給造成的沖擊也將弱化增長(zhǎng)，尤其對(duì)面臨人口衰老和技能短缺的經(jīng)濟(jì)體將產(chǎn)生更大影響；財(cái)政和金融市場(chǎng)脆弱性將與借貸和展期成本上升風(fēng)險(xiǎn)疊加共振；由于氣候沖擊或地緣政治緊張局勢(shì)而導(dǎo)致的大宗商品價(jià)格飆升帶來(lái)了額外的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)低收入的大宗商品進(jìn)口國(guó)而言壓力巨大。

同時(shí)，人工智能行業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，其收益和產(chǎn)能表現(xiàn)一旦不佳，將引發(fā)科技股股價(jià)大跌，從而終結(jié)當(dāng)前人工智能技術(shù)投資增長(zhǎng)周期以及金融市場(chǎng)對(duì)該行業(yè)前景的樂(lè)觀情緒，甚至還將對(duì)宏觀金融穩(wěn)定產(chǎn)生沖擊。報(bào)告警示稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中央銀行等主要經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性施加的壓力，可能會(huì)削弱來(lái)之不易的政策可信度，并破壞合理的經(jīng)濟(jì)決策，其原因包括數(shù)據(jù)可靠性降低等。

報(bào)告指出，政策制定者應(yīng)建立清晰、透明和以規(guī)則為基礎(chǔ)的貿(mào)易政策路線(xiàn)圖，以減少不確定性、支持投資并收獲更多貿(mào)易活動(dòng)所帶來(lái)的生產(chǎn)率和增長(zhǎng)紅利。貿(mào)易規(guī)則應(yīng)進(jìn)行現(xiàn)代化升級(jí)，以適應(yīng)數(shù)字時(shí)代的到來(lái)，并為加強(qiáng)多邊合作提供機(jī)會(huì)。貿(mào)易外交應(yīng)與宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整相結(jié)合，這對(duì)于糾正持續(xù)的外部失衡，解決其根本癥結(jié)并確保持續(xù)收益至關(guān)重要。

重建財(cái)政緩沖區(qū)間和保障債務(wù)可持續(xù)性仍是優(yōu)先事項(xiàng)。報(bào)告建議，中期的財(cái)政整頓計(jì)劃應(yīng)綜合考慮合理支出和創(chuàng)收兩方面因素，確保政策的現(xiàn)實(shí)性和平衡性。貨幣政策應(yīng)在保價(jià)格穩(wěn)定和控增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間實(shí)現(xiàn)平衡。過(guò)去經(jīng)驗(yàn)表明，改善政策框架的努力有效幫助了新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家提升應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的韌性，各國(guó)應(yīng)該立即采取改革措施應(yīng)對(duì)當(dāng)今正在形成的全球經(jīng)濟(jì)新態(tài)勢(shì)。現(xiàn)在應(yīng)著力推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，通過(guò)促進(jìn)勞動(dòng)力流動(dòng)、鼓勵(lì)勞動(dòng)力參與、投資數(shù)字化和加強(qiáng)機(jī)構(gòu)建設(shè)等措施提振增長(zhǎng)前景。產(chǎn)業(yè)政策可能在提高韌性和增長(zhǎng)方面發(fā)揮作用，但應(yīng)充分考慮其使用過(guò)程中涉及的機(jī)會(huì)成本。對(duì)于低收入國(guó)家來(lái)說(shuō)，隨著外部援助的減少，調(diào)動(dòng)國(guó)內(nèi)資源至關(guān)重要。在充滿(mǎn)不確定性的時(shí)代，情景預(yù)演和政策儲(chǔ)備有助于確保應(yīng)對(duì)措施的及時(shí)有效。