美團點評估值下降、高層內斗、被騰訊拋棄等，些每隔一段時間就被拿出來的話題，最近又進行了炒作。而在美團點評獲得支付牌照之后，謠言更是在“只有永遠的利益，沒有永遠的朋友”的陰謀論中得到了“證實”。

技術紅利的“造反者”，被“黑”的企業遠不止美團點評

隨著今日頭條、美團點評、滴滴三家公司紛紛步入百億美元估值級別，移動互聯網小三巨頭開始被越來越多的人提及。有趣的是，隨著這三家步入“小三巨頭”行列，時不時就會被各路評論或爆料“黑”一次，這幾乎成為了科技行業的家常便飯，倒也印證了那句古語“木秀于林，風必摧之”。

這三家之中除了美團點評出生在PC時代之外，其余兩家都是移動互聯網的“原住民”，而美團點評也同樣是隨著移動互聯網和智能手機普及才完成裂變和高速增長的。移動紅利是這三家能夠成為“小三巨頭”的核心關鍵詞，他們也在各自領域分別抓住了屬于自己的紅利。

今日頭條的成功得益于移動互聯網帶來的內容傳播載體和介質變化，更還有用戶內容消費習慣的變化。碎片化的內容消費時間一方面使用戶整體的內容消費時間被大大延長，讓原本不會發生內容消費的時段變為可進行內容消費，這對于一二線城市通勤時間長的用戶而言最為明顯；另一方面，短文章、短視頻以Feed流呈現的方式成為主流，用戶越來越少地進行沉浸式的長閱讀，而習慣了每一個內容模塊都沒有關聯的Feed流。

美團點評抓住的則是線下服務線上化的紅利。在過去，用戶只能夠從互聯網上獲取信息；Amazon、eBay出現之后，人們可以從網上獲取到商品；但受限于諸多因素，人們很難在線獲得服務。移動互聯網帶來的LBS使得線上和線下有了打通的機會，用戶可以實時地獲取周邊的服務信息，并在線預訂并獲得服務，無論是用戶到店還是服務上門。線上和線下原本涇渭分明的界限被移動互聯網所打破，而以團購和點評切入的美團點評，則適時地抓住了這個機會，

本質上來說，滴滴與美團點評享受了同樣的紅利，這也是為什么美團點評同樣也能夠順勢推出出行服務的原因。只不過出行是一個高頻剛需的服務，因此僅僅依靠這一項服務，滴滴就足以構建一個估值600億美元的移動出行服務商。盡管現在最初的共享經濟故事看上去已經不再成立，但滴滴依然依靠規模效應建構了品牌，更何況滴滴還擁有無人駕駛的想象空間，從而變得很難被顛覆。

實際上，今日頭條、美團點評、滴滴三家都是借助新技術帶來的紅利，在原有秩序的基礎上進行革命的“造反者”，而非中國創業者更擅長的模式“微創新”，這也使得這三家公司從成名之初，就自帶“招黑體質”。而隨著這三家在各自主業先后建立優勢，三家在主業之外的橫向擴張也使得其對手更多，甚至引來BAT等原有巨頭的圍剿，對手多了，被黑的機會也自然大大增加。

回歸商業本身，美團點評未來的破局點在哪里？

剩者為王是互聯網商業競爭的一大定律，作為品類的第一名，只要保持現有的市場地位，時間、商業模式和技術變革都會帶來不同的化學反應。比如曾經一度被看衰的微博和陌陌。

對于美團點評也是同樣的道理，在完成合并之后，相較于餓了么、百度糯米和百度外賣，美團點評已經憑借規模效應在吃喝玩樂這個大品類上建立了壁壘，并且實現了盈虧平衡。規模效應的結果就是燒錢拉新的減少，用戶留存和口碑傳播比例的提升。

但對于美團點評而言，真正的挑戰來自于如何橫向的擴展品類，比如機票酒店、出行等業務，這些品類上都有著像攜程、滴滴這樣的同樣擁有規模效應的公司，而美團點評用什么樣的方式才能撬動這些各自品類中的巨頭，或許才是亟待解決的破局點。

畢竟在流量成本高企的今天，燒錢已經不是解決問題的好方式了。

不過相比于橫向擴展業務，在已有的吃喝玩樂等線下生活服務上的縱向業務擴展或許會是美團點評更現實的選擇。正如前文中所言，美團點評已經在云計算，以及AI等方面布局，希望通過為其覆蓋的商家賦能，在B端也建立一套不同的商業模式。

除了對B端商戶的技術支持外，隨著美團點評用戶基礎的建立和對消費場景的掌握，供應鏈金融、消費金融等延伸的金融業務同樣也有機會讓美團點評在已有的業務上做得更深。

擺在美團點評面前的路并非坦途，因此也更容易招來非議，正如《商業與生活》在一篇文章中寫道的，“外界質疑美團點評，是因為與BAT相比，美團點評看起來沒有主營盈利業務。騰訊有游戲，阿里有電商，百度有搜索，都是現金奶牛，但美團點評的業務好像都在開拓期。”

但對于一家公司而言，當市場都在議論它的時候，或許它也正處在最好的光景，正如我們如今已經不再去提門戶網站、不再去提瀏覽器，這些曾經熱鬧的故事一樣。也許，我們應該給予美團點評更多的耐心。

【本文為合作媒體授權投資界轉載，文章版權歸原作者及原出處所有。文章系作者個人觀點，不代表投資界立場，轉載請聯系原作者及原出處獲得授權。有任何疑問都請聯系（editor@ zero2ipo.com.cn）】