小微活，則就業旺；小微穩，則經濟興。增強金融服務實體經濟能力，破解小微企業融資難題，相關政策持續“上新”。

4月17日召開的國務院常務會議，明確了2019年降低小微企業融資成本的具體目標和措施，并從多角度部署了進一步降低小微企業融資成本的措施。

這些舉措將如何落地？在4月25日的國新辦例行政策吹風會上，央行、銀保監會和國家發改委介紹了有關情況。

貨幣政策：轉向結構優化

國務院要求，要堅持不搞“大水漫灌”，實施好穩健的貨幣政策，靈活運用貨幣政策工具，擴大再貸款、再貼現等工具規模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，針對融資難融資貴主要集中在民營和小微企業的問題，要將釋放的增量資金用于民營和小微企業貸款。

換句話說，就是央行的貨幣政策盡量“精準滴灌”而非“雨露均沾”。

事實上，央行已經采用的一系列結構性貨幣政策工具，為小微企業、民營企業提供更好的金融服務。

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示，央行主要推出了幾方面的工具：一是加大信貸政策支持再貸款、再貼現政策的支持力度；二是適時開展定向中期借貸便利（TMLF）操作；三是運用普惠金融定向降準政策支持小微和民營企業發展。

近期的金融數據顯示，截至2019年3月末，普惠小微企業貸款的余額是10萬億元，同比增長了19.1%，增速比上年同期高10個百分點，支持小微經營主體2281萬戶。

此外，今年一季度人民幣貸款新增5.81萬億元，同比多增9526億元，多增部分主要是投向了民營和小微企業等薄弱環節，顯示出定向支持民營、小微企業融資的一系列政策持續發力。

“總的看來，出臺的一系列結構性貨幣政策取得了積極成效。”孫國峰說。

就在4月24日，央行開展了2019年二季度定向中期借貸便利（TMLF）操作，操作金額為2674億元，這是央行創設TMLF之后第二次使用這一貨幣政策工具。TMLF操作由銀行對小微和民營企業貸款的增量和需求情況綜合確定，兩次操作后，目前TMLF余額是5249億元。

業內普遍認為，央行再啟動TMLF，凸顯了貨幣政策結構性特征，表明流動性供給的重心從規模擴張轉向結構優化，繼續引導金融機構加大對民營企業和中小微企業的支持。

信貸政策：5大行發揮“頭雁”作用

國務院明確，工農中建交5家國有大型商業銀行要帶頭，確保今年小微企業貸款余額增長30%以上、小微企業信貸綜合融資成本在去年基礎上再降低1個百分點。

針對這一目標，銀保監會副主席祝樹民表示，銀保監會對大型銀行進行了專門部署，將重點從兩個方面開展工作：

信貸投放方面，要求大型銀行單獨制定普惠型小微企業的信貸計劃，確保完成全年增長30%以上的目標；

降低融資成本方面，一是合理確定小微企業的貸款利率；二是嚴格落實收費減免政策，主動減費讓利；三是在信貸審批及放款環節提高時效，降低小微企業的中間費用；四是合理提高信用貸款比重，相應降低企業擔保費、押品評估費等費用負擔；五是創新信貸產品，加大續貸支持力度，降低小微企業資金周轉成本。

銀保監會數據顯示，2019年一季度末，五大行普惠型小微企業貸款余額達1.99萬億元，占全國普惠型小微企業貸款的19.94%，完成年初制定信貸計劃的55.31%。普惠型小微企業貸款余額比年初增長16.85%，較各項貸款的增速高12.4個百分點。

利率方面，2019年一季度新發放的普惠型小微企業貸款利率為6.87%，比2018年全年該項利率（7.39%）低0.52個百分點。而五家大型銀行的這一利率為4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點。

但利率并非越低越好。銀保監會普惠金融部主任李均鋒表示，鼓勵商業銀行按照“保本微利”、商業可持續的原則來定小微企業率。如果風險控制得好，不良率控制在3%以下，定價定在5%-5.7%之間，這樣的貸款才能實現“保本微利”和商業可持續。

“把小微企業貸款利率降到基準利率之下，這不是我們鼓勵的。”李均鋒說。

信用支撐：減少銀企信息不對稱

國務院常務會議提出引導銀行提高信用貸款的比重，降低對抵押擔保的過度依賴。

但在實際案例中，由于小微企業的抵押品較少，要貸款就需尋求擔保，進而成了小微企業融資貴的重要原因之一。

破解這道難題，需要不斷加強信用體系建設，減少銀企信息不對稱的問題，打通融資的微循環。

國家發改委財政金融和信用建設司司長陳洪宛表示，國家發改委建立并運行了全國的信用信息共享平臺，開通“信用中國”的網站，匯集了全部市場主體的信用信息超過320億條。依據這些數據，國家發改委、相關部門及金融機構開發了“信易貸”的產品和服務，歸集和融資授信有關的小微企業的信用信息。

“據不完全統計，截止到目前，相關金融機構已經向企業和個人發放‘信易貸’貸款超過1.5萬億元，不良率控制在1%以內。”陳洪宛說，下一步，將和更多的部門和金融機構加強合作，不斷擴大“信易貸”的總規模，持續降低小微企業的融資成本。

而不少銀行也積極發揮數據資源和信息系統的優勢，整合數據，形成較為成熟的利用信用的信貸模式。如建設銀行“小微快貸”截至去年末累計為55戶小微企業提供7100億元的貸款。

另一方面，加大財政支持力度也能較為明顯地降低中小企業的融資成本。國務院常務會議要求，中央財政繼續安排資金，實施小微企業融資擔保降費獎補政策。

“要求政府性融資擔保機構對五百萬元以下小微企業貸款的擔保費原則上控制在1%以內，五百萬以上的擔保貸款的擔保費控制在1.5%以內，這就比市場中一般是3%的擔保費低了很多。”李均鋒說。

李均鋒還表示，對于小微企業融資過程中評估費、公證費等費用，推動地方政府能減的就減，減不了的由政府給予相應補貼。