中國(guó)證券報(bào)記者11月19日獲悉，根據(jù)最新《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》，為進(jìn)一步降低行政相對(duì)人負(fù)擔(dān)、推動(dòng)ETF高質(zhì)量發(fā)展，證監(jiān)會(huì)優(yōu)化ETF注冊(cè)及上市審核流程，取消了ETF注冊(cè)環(huán)節(jié)提交證券交易所無(wú)異議函的要求。滬深交易所也相應(yīng)修改了自律規(guī)則。

根據(jù)通報(bào)，從即日起，對(duì)于跟蹤成熟指數(shù)的ETF產(chǎn)品，基金管理人可直接向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)，產(chǎn)品注冊(cè)完成后，基金管理人根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)則和要求，向交易所申請(qǐng)發(fā)售和上市。對(duì)于具有創(chuàng)新要素產(chǎn)品、復(fù)雜產(chǎn)品、新指數(shù)產(chǎn)品化等少數(shù)情形，通報(bào)作了專(zhuān)門(mén)安排。

適時(shí)啟動(dòng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)評(píng)估機(jī)制

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，交易所對(duì)基金管理人開(kāi)發(fā)ETF進(jìn)行審核并出具無(wú)異議函的做法自ETF發(fā)展初期就有，主要是對(duì)相關(guān)ETF具備開(kāi)發(fā)條件，可在交易所網(wǎng)上發(fā)售、上市交易，且申贖安排、交易安排已經(jīng)基本成熟的確認(rèn)，以避免ETF注冊(cè)后因相關(guān)條件不具備而導(dǎo)致無(wú)法募集發(fā)行及上市，相關(guān)無(wú)異議函要求在交易所自律規(guī)則層面也有體現(xiàn)。近年來(lái)運(yùn)行整體順暢。

根據(jù)通報(bào)，即日起，對(duì)于跟蹤成熟指數(shù)的ETF產(chǎn)品，基金管理人可直接向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)，產(chǎn)品注冊(cè)完成后，基金管理人根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)則和要求，向交易所申請(qǐng)發(fā)售和上市。

“近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)推進(jìn)基金行業(yè)改革，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段，ETF規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，運(yùn)行日趨平穩(wěn)規(guī)范，行業(yè)開(kāi)發(fā)運(yùn)作ETF產(chǎn)品的能力整體提升，對(duì)于成熟ETF再做提前把關(guān)意義確實(shí)不大。本次改革簡(jiǎn)化了相關(guān)流程安排，減少了行業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)，有助于釋放市場(chǎng)活力。”有基金公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人表示。

通報(bào)顯示，對(duì)于具有創(chuàng)新要素產(chǎn)品、復(fù)雜產(chǎn)品、新指數(shù)產(chǎn)品化等少數(shù)情形，交易所將適時(shí)啟動(dòng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)評(píng)估機(jī)制，結(jié)合市場(chǎng)容量、市場(chǎng)影響、產(chǎn)品運(yùn)作穩(wěn)健性等，就現(xiàn)階段是否適合開(kāi)發(fā)相關(guān)ETF產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估；基金管理人可結(jié)合自身業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況、既往ETF運(yùn)作情況等積極參與評(píng)估論證。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，一些創(chuàng)新產(chǎn)品可能對(duì)申贖安排、信息技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)規(guī)則等提出特別要求，是否能夠穩(wěn)健運(yùn)作也需要匯集各方力量進(jìn)行深入研究論證。因此，出于審慎監(jiān)管考量，交易所對(duì)部分產(chǎn)品開(kāi)發(fā)開(kāi)展評(píng)估的安排，既體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)于ETF產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)注，也符合產(chǎn)品開(kāi)發(fā)運(yùn)作規(guī)律，有利于行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

避免跟風(fēng)布局扎堆申報(bào)

對(duì)于近年來(lái)出現(xiàn)的行業(yè)機(jī)構(gòu)集中申報(bào)情形，通報(bào)強(qiáng)調(diào)：“我們支持基金管理人市場(chǎng)化開(kāi)發(fā)運(yùn)作ETF產(chǎn)品，也請(qǐng)基金管理人結(jié)合自身實(shí)際，深入研判市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)和投資者需求，專(zhuān)業(yè)審慎進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)，避免跟風(fēng)布局、扎堆申報(bào)，以及隨之出現(xiàn)的募集發(fā)行不及預(yù)期、持續(xù)運(yùn)作不穩(wěn)健等問(wèn)題。后續(xù)ETF注冊(cè)過(guò)程中，遇到管理人大量集中申報(bào)等情形的，我們將結(jié)合交易所有關(guān)意見(jiàn)、管理人分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果等采取分批注冊(cè)、引導(dǎo)管理人合理設(shè)置首發(fā)規(guī)模等措施，保障ETF產(chǎn)品有序募集上市，避免對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行帶來(lái)不利影響。”

有公募基金公司負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管部門(mén)針對(duì)部分ETF跟風(fēng)布局、扎堆申報(bào)現(xiàn)象，提出要結(jié)合交易所有關(guān)意見(jiàn)、管理人分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果等采取分批注冊(cè)、引導(dǎo)管理人合理設(shè)置首發(fā)規(guī)模等措施，是相關(guān)導(dǎo)向在ETF發(fā)展領(lǐng)域的具體體現(xiàn)。基金管理人只有切實(shí)從投資者利益出發(fā)進(jìn)行產(chǎn)品合理布局，注重投資運(yùn)作穩(wěn)定性，方能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。（記者 昝秀麗）