近日，中國人民銀行發布2025年二季度金融機構貸款投向統計報告顯示，我國綠色貸款增加較多。數據顯示，2025年二季度末，本外幣綠色貸款余額42.39萬億元，比年初增長14.4%，上半年增加5.35萬億元。

當前，我國大力實施新型工業化建設，在加快高碳產業低碳轉型、培育新質生產力過程中，始終離不開綠色金融的支持。隨著綠色金融“工具箱”愈加豐富，在提升金融服務“含綠量”的同時，也為美麗中國建設持續貢獻金融力量。

加力支持綠色債券

綠色債券是指募集資金專門用于支持符合規定條件的綠色產業、綠色項目或綠色經濟活動，依照法定程序發行并按約定還本付息的有價證券。

近年來，我國商業銀行通過發行綠色金融債券，定向募集資金，支持綠色低碳產業發展。7月8日，建設銀行發行的首筆“固息+浮息”綠色金融債券正式上市。建設銀行投資銀行部相關負責人表示，建行本次綠色金融債券募集資金將全部用于滿足《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》的綠色產業項目，精準投向清潔能源產業和基礎設施綠色升級。此外，從發行機構看，今年上半年，廈門銀行、江西銀行等多家商業銀行積極參與發行綠色債券，持續加大綠色領域資金投放，以金融之力助力經濟、社會與環境的可持續發展。

從當前市場總量來看，我國綠色債券規模不斷增大。萬得數據顯示，2025年1月至6月，我國綠色債券發行規模合計為4900.50億元，較2024年同期的發行規模增長90.18%。這一增長表明綠色債券市場在政策推動和市場需求的雙重驅動下持續擴張。今年上半年，國內共發行綠色債券219只，主要用于支持綠色產業項目。

為引導金融精準支持綠色低碳領域，近年來，金融管理部門積極協同國家發展改革委、工業和信息化部、財政部、生態環境部等部門出臺相關政策。例如，《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》提出，持續優化我國綠色債券標準，統一綠色債券募集資金用途、信息披露和監管要求。同時，國家金融監督管理總局辦公廳、中國人民銀行辦公廳今年發布《銀行業保險業綠色金融高質量發展實施方案》強調，銀行機構要規范開展綠色債券業務，加強募集資金管理，積極支持綠色低碳發展。

中央財經大學綠色金融國際研究院綠色金融研究中心研究員傅奕蕾表示，近年來綠色債券市場政策支持進一步成熟，各部門及監管機構合力從完善標準體系、優化發行機制、規范評估認證流程、改進信息披露框架等方面陸續出臺政策，為綠色債券市場有序發展提供多方位政策支持。

上海金融與法律研究院研究員楊海平認為，一方面要充分運用綠色金融債券籌集資金，為本行綠色金融業務提供助力。發行綠色金融債券要確保資金用途，應以可計量、可監測、可驗證的綠色金融體系完善為基礎。另一方面有債券承銷資格的商業銀行要關注綠色債券品種創新，在服務客戶的實踐中，根據客戶的實際情況，推薦適配的綠色債券品種，并提供承銷服務。

傅奕蕾表示，要強化主體責任與監管協同，落實環境信息披露要求，加強央地協同防范“漂綠”風險；提升評估認證機構專業水平，規范評估流程；壓實承銷商和發行人存續期管理責任，保障投資者權益，筑牢綠色債券市場穩健發展的根基。

豐富碳金融體系

綠色金融是中央金融工作會議提出的做好金融“五篇大文章”的重要組成部分。碳金融本身是綠色金融體系的一個重要組成部分，其核心在于通過市場機制引導碳排放權的合理定價與高效流通，推動資源向低碳產業配置。

自2021年全國碳排放權交易市場上線運行以來，我國碳排放權交易市場逐漸完善，由此也為碳金融市場的發展奠定基礎，將釋放更多綠色發展空間。上海環境能源交易所數據顯示，截至2025年7月15日，全國碳市場碳排放配額累計成交量約6.73億噸，累計成交額超462億元。“在應對氣候變化所引發的碳排放總量約束下，碳排放具有稀缺性，與碳表現掛鉤的貸款受到銀行業青睞。”中國人民大學重陽金融研究院副研究員劉錦濤表示。

經過近些年的發展，我國碳金融市場交易活躍，各類銀行機構圍繞碳排放權登記、交易和清算開展碳金融服務，探索創新碳市場交易工具等。南京銀行為在全國統一碳排放交易市場持有碳配額的控排企業推出碳表現掛鉤貸款，借款人在碳排放交易市場履約情況越好，碳配額結余越多，貸款利率越低。“碳金融是金融推動綠色低碳發展的重要工具，銀行結合區域產業特色，探索碳足跡金融產品創新，將碳足跡標識、碳數據庫等信息納入授信模型，將更好推動地方產業低碳發展。”浙江農商銀行系統轄內瑞豐農商銀行公司金融部負責人洪東海表示。

但從目前碳金融市場表現看，碳金融產品還面臨挑戰。當前，碳市場覆蓋的行業范圍有限，還處于擴容周期內，碳資產在銀行授信、抵質押等方面的金融屬性還未充分挖掘，有待形成“碳資源—碳資產—碳資本”的良性循環。此外，碳金融市場的產品主體以碳市場的現貨交易為主，期貨、期權等衍生品發展還在起步探索階段，未能完全覆蓋和充分滿足企業對碳排放和環境成本的中長期風險管理需求。

更好服務“雙碳”目標與新型工業化進程，還需在體系豐富性、工具多樣性等方面持續發力。劉錦濤表示，要加快構建多層次碳市場體系，推動碳期貨等金融衍生品盡快推出，增強市場價格發現和風險管理能力；擴大碳市場覆蓋范圍，分行業分階段納入更多重點排放單位，提升市場容量與流動性。與此同時，要加強碳信息披露制度建設，推動形成統一透明的碳排放數據基礎，提升碳金融服務的精準性與風控能力。

探索完善轉型金融

轉型金融在綠色低碳的背景下應運而生，其核心使命是為具有碳減排效益的產業和項目、為高排放或較難減排領域的低碳轉型提供合理必要的資金支持。中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿認為，轉型產業占經濟的比重遠大于純綠產業。在政策、標準和能力到位之后，轉型金融業務有望呈現爆發式增長，綠色金融的下一個突破口在于發展轉型金融。

轉型金融是在低碳發展與傳統行業之間架起橋梁的新興金融實踐，旨在支持高碳行業實現低碳轉型。首都師范大學信用立法研究中心研究員薛方表示，轉型金融與綠色金融有望共同構成金融支持“雙碳”目標的“雙支柱”。轉型金融為高碳行業提供資金支持，但不是保護落后產能，而是為科學脫碳提供改造資金和必要的時間窗口。

政策加碼支持轉型金融發展。目前，我國多個綠色金融相關重點政策中均提出了發展轉型金融或金融支持高碳行業有序轉型的相關要求，如去年多部門聯合發布的《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》提出，鼓勵金融機構利用綠色金融標準或轉型金融標準，加大對能源、工業、交通、建筑等領域綠色發展和低碳轉型的信貸支持力度。

近年來，各地中小銀行為深耕地方經濟，加大對轄內企業走訪力度，精準支持能源、工業等重點領域轉型。在山東，多地金融機構結合產業發展特點，優化專項信貸產品和服務，助推地方經濟綠色轉型。在浙江，浙江農商聯合銀行轄內泰順農商銀行等金融機構強化與生態環境部門聯動，推動高碳行業實施環保設施升級、燃煤鍋爐節能改造等，加快綠色低碳轉型。

目前來看，推動轉型金融與綠色金融的有效銜接，是增強綠色金融服務實體經濟轉型升級的內在要求。中央財經大學綠色金融國際研究院綠色金融研究中心主任任玉潔表示，在深化推動轉型金融時，可以立足當期階段，重視實質轉型，隨著數據基礎設施的逐步完善等，形成更加標準化、規范化的轉型金融體系；可以推動轉型金融、科技金融、數字金融等融合發展，探索綜合金融模式賦能高碳行業轉型升級的路徑；可以將發展轉型金融與機構自身業務轉型升級等相結合，培育長期發展能力與市場競爭力。