(經(jīng)濟(jì)觀察)國務(wù)院金融委七天內(nèi)三度發(fā)聲 釋放哪些信號？

最近七天之內(nèi)，此前低調(diào)的中國國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會三度發(fā)聲，釋放了哪些信號？

自2017年成立之初，國務(wù)院金融委已明確職責(zé)所在：加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補(bǔ)齊監(jiān)管短板。今年7月2日，新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立，將“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”作為重任之一。

從本屆金融委首次會議透露的信息看，金融改革開放、維護(hù)金融市場流動性合理充裕、發(fā)揮好市場機(jī)制在資源配置中的決定性作用等均為重點(diǎn)工作。

資料圖。中新社記者 泱波 攝

最近七天，國務(wù)院金融委連續(xù)發(fā)聲，涉及的關(guān)鍵詞包括：資本市場、減費(fèi)降稅、商業(yè)銀行補(bǔ)充資本、永續(xù)債等。

12月20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室召開資本市場改革與發(fā)展座談會，其中指出：當(dāng)前資本市場風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分的釋放，已經(jīng)具備長期投資價值，改革面臨比較好的有利時機(jī)。

12月21日，國務(wù)院金融委又發(fā)布了一條頗為打破常規(guī)的聲明：“我們注意到網(wǎng)上關(guān)于中央經(jīng)濟(jì)工作會議決定不減稅不降費(fèi)等傳聞，這與事實(shí)相反”。數(shù)小時后，中央經(jīng)濟(jì)工作會議內(nèi)容全文發(fā)布，明確強(qiáng)調(diào)：積極的財(cái)政政策要加力提效，實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，較大幅度增加地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模。

12月25日，金融委辦公室召開專題會議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題，推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行。

上述發(fā)聲，釋放了哪些信號？

一是資本市場的改革與發(fā)展。經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，金融委召開資本市場改革與發(fā)展座談會，釋放了進(jìn)一步加快推進(jìn)金融領(lǐng)域市場化改革的積極信號。

從金融委座談會上可以看出，中國資本市場未來改革有五大思路：資本市場改革要更加注重提升上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化上市公司治理，嚴(yán)格退市制度；要強(qiáng)化信息披露制度，切實(shí)做好投資者保護(hù)；堅(jiān)決落實(shí)市場化原則，減少對交易的行政干預(yù)；積極培育中長期投資者，暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進(jìn)入資本市場的渠道；部門要加強(qiáng)與市場溝通，積極傾聽市場聲音。

沈建光認(rèn)為，未來需要關(guān)注重點(diǎn)事項(xiàng)的落實(shí)，這不僅有助于穩(wěn)定市場信心，亦有助于從制度建設(shè)上加快探索步伐，助力資本市場的長期健康發(fā)展。

二是減稅降費(fèi)。今年以來中國減稅降費(fèi)已經(jīng)出臺了多項(xiàng)大力度舉措。推動個稅改革，就個稅抵扣事項(xiàng)出臺更多細(xì)則，進(jìn)而提高居民可支配收入，提振消費(fèi)。加大力度落實(shí)增值稅、企業(yè)所得稅減稅，增值稅稅率“三檔并兩檔”有望加速推出。此外，進(jìn)一步降低社保費(fèi)率、繼續(xù)降低進(jìn)口綜合稅負(fù)等多項(xiàng)措施也“在路上”。

三是為銀行充實(shí)資本拓寬道路。今年以來，鼓勵銀行資本工具創(chuàng)新的相關(guān)政策陸續(xù)出臺，為銀行進(jìn)一步充實(shí)資本拓寬道路，盡快啟動永續(xù)債發(fā)行也是其中措施之一。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認(rèn)為，一方面，從金融委發(fā)布的信息可以看到，監(jiān)管方支持銀行進(jìn)一步補(bǔ)充資本，利于加大銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。另一方面，當(dāng)前上市銀行資本充足率水平較高，相對資本補(bǔ)充壓力不大，但是部分中小銀行仍然面臨資本補(bǔ)充的壓力，尤其是部分銀行盈利增速低于規(guī)模增速，銀行資本內(nèi)源補(bǔ)充能力有所弱化，導(dǎo)致資本補(bǔ)充壓力提升。

從永續(xù)債本身來看，武雯認(rèn)為，其創(chuàng)設(shè)不可避免涉及多個政府部門，需要各部門全力配合與協(xié)調(diào)才有可能創(chuàng)設(shè)成功。考慮到在金融委的支持下，當(dāng)前監(jiān)管的協(xié)調(diào)性、統(tǒng)籌性已經(jīng)大大增強(qiáng)，預(yù)計(jì)以永續(xù)債為例的一級資本補(bǔ)充工具將逐步推出并落實(shí)。