關注理財的市民會發現，近期以余額寶為首的貨幣基金產品收益率大幅下跌。北青報記者發現，這兩天已經有貨基的七日年化下行至3%。與此同時，一直不溫不火的銀行大額存單的利率卻居高不下。3年期和5年期大額存單平均利率均在4.1%以上，已經超過了貨幣基金的平均收益率。

貨幣基金收益率一路走低

融360監測的數據顯示，上周互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率僅3.38%，連續7周下跌，并創去年3月以來的最低收益水平。

余額寶向來被看作是貨幣基金的一大風向標，自平臺開放以來，已經接入了9只貨幣基金。北青報記者發現，這兩天已經有貨基的七日年化下行至3%。銀華貨幣A在8月27日、8月28日的七日年化收益率已經降至3%以下，分別為2.8770%和2.8930%。其他幾只貨基的收益率也都離3%只有一步之遙。比如華安日日鑫貨幣A、諾安天天寶A、博時現金收益貨幣A在8月28日的七日年化分別為3.0630%、3.0900%和3.0090%。

不僅是余額寶，這幾個月來，整個市場上貨幣基金收益率的下行趨勢非常明顯。截至8月22日，貨幣基金七日年化收益率均值是3.21%，與年初（1月1日）相比，下降幅度高達近1.47%。

貨幣基金的收益率主要取決于市場流動性的寬裕程度。業內人士指出，今年央行通過一系列的定向降準，動用MLF、逆回購多種工具在持續釋放市場流動性，因此市場資金并不是很緊張，同業拆借價格也上不去，所以貨幣基金的收益率也一直在3%-4%之間徘徊，還有繼續下行的趨勢。

值得注意的是，截至6月底，機構投資者持有貨基的比例已經在明顯下降，而個人投資者則是明顯提升。

財匯大數據顯示，截至目前，已統計的7.11萬億貨基中，機構投資者持有份額為2.26萬億份，持有比例為31.8%，個人投資者持有份額為4.85萬億份，占比為68.22%。而2017年年底，機構投資者和個人投資者的持有占比分別為42.64%和57.38%。

城商行大額存單利率超過4%

除了貨幣基金之外，銀行理財等穩健類理財產品的收益率也在持續下滑。不過在利率持續走低的背景下，大額存單利率卻居高不下。

融360數據顯示，今年下半年，大額存單的利率延續了上半年的堅挺，并且還略有上升。7月份大額存單利率繼續走高，一年期以上大額存單利率上浮幅度均超過50%。。

具體來看，3個月期平均利率為1.64%，上浮幅度為49.09%，6個月期平均利率為1.94%，上浮幅度為49.23%，1年期平均利率為2.28%，上浮幅度為52%，2年期平均利率為3.18%，上浮幅度為51.43%，3年期平均利率為4.15%，上浮幅度為50.19%，5年期平均利率為4.19%，未公布基準利率。

如果對比普通的定期存款，就更能看出大額存單利率多有優勢。根據融360提供的數據，2018年7月，3個月、6個月、1年、2年、3年和5年的定期存款利率分別為1.44%、1.69%、1.97%、2.60%、3.25%和3.25%；而同期限大額存單的市場平均利率分別為1.64%、1.94%、2.28%、3.18%、4.15%和4.19%。

顯然，無論是哪種期限，大額存單利率都要遠高于定期存款利率，且期限越長，利率差別越大。

有數據顯示，8月28日，410只貨幣基金中只有15只的七日年化收益率超過4%，絕大部分貨幣基金收益率已降至4%以下。而3年期和5年期大額存單平均利率均在4.1%以上，已經超過了貨幣基金的平均收益率。

從不同銀行報出的大額存單利率來看，城商行更具優勢。比如南方一些城商行1年期大額存單利率高達2.325%，上浮幅度高達55%， 3年期大額存單利率則達到4.2625%。

相比之下，國有銀行的大額存單利率就要偏低一點。但是如果購買起點金額更高的存單，享受的利率上浮幅度會更高。

比如某國有銀行20萬元起點的大額存單，1年期、2年期、3年期利率分別為2.1%、2.94%、3.85%，但是100萬元起點1年期、2年期、3年期利率則分別為2.44%、3.13%、4.1%。

是否要贖回寶寶投入大額存單

現在大額存單利率更高，是不是大家就應該把貨基寶寶全部贖回投入大額存單中呢？答案顯然是否定的。

融360分析師表示，從很多方面看，大額存單和貨幣基金都有很大差異，大家應該根據自己的實際情況進行選擇。首先，從安全性來看，大額存單更高。大額存單受存款保險條例保護，貨幣基金雖然一直很安全，但從產品本質上來看，既不保本也不保息，萬一遇到金融動蕩，也會面臨一定風險。

從流動性來看，貨幣基金顯然更靈活。貨幣基金是T+1交易機制，很多互聯網寶寶還都支持T+0快速贖回，實時到賬，雖然目前額度被限制為每日1萬元，但總體還是很靈活。大額存單支持提前贖回，可以靠檔計息，但提前支取利率就要打折扣了。如果大家短期內繼續用錢，還是貨幣基金更方便。

從收益率來看，大額存單的利率是可以提前鎖定的，即使后期利率下調，對已經成交的大額存單也沒有影響。而貨幣基金的收益率則每天都可能變化，會受一些外界因素影響。

從門檻來看，大額存單最低購買門檻為20萬元，而貨幣基金的1分或1元起購，可以說是零起點。

綜合考慮，融360理財分析師認為，資金實力不足的年輕人，平時開支較高，更適合購買貨幣基金；而中老年人，如果三五年內沒有重大開支，購買大額存單更為合適。（記者 程婕）