雖然距離2016年A股收官僅有兩天，但從混合型基金的漲幅排名看，冠亞軍之爭依然激烈，因為二者之間的凈值差距僅為0.8%。但反觀跌幅榜排名，大成消費(fèi)主題混合卻以-43.37%大概率的做實了倒數(shù)第一的位置，高出倒數(shù)第二名1.42%。

另外，從該公司旗下的權(quán)益類基金看，虧損數(shù)量的基金產(chǎn)品占了絕大多數(shù)，可見，近些年的人事變動和頻繁的基金經(jīng)理離職對其造成了沉重的打擊。

冠軍懸而未決 大成或奪混合型熊基

2016年的A股市場充滿了震蕩，而在距離全年收官僅有兩天之際，漲幅排名的冠軍依然懸而未決。根據(jù)好買基金網(wǎng)顯示，截至12月27日收盤，興業(yè)聚利靈活配置混合以29.85%的凈值漲幅暫列漲幅榜首位，而九泰銳智定增混合以29.05%緊隨其后，二者之間差距僅為0.8%，在隨后的兩天行情中，完全有可能產(chǎn)生激烈的競爭。

而從跌幅榜看，這種膠著則完全不存在，因為大成消費(fèi)主題混合以-43.37%的成績位列跌幅榜第一的位置，超出第二名平安大華新鑫先鋒混合A足足1.42%。

據(jù)悉，大成消費(fèi)主題成立于2011年11月8日，最新規(guī)模為0.47億元，基金經(jīng)理是張君孺，剔除分級基金外，截至12月27日，該基金今年以來總回報為-43.37%，穩(wěn)居混合型基金甚至全市場“倒數(shù)第一”的位置。

從其最近幾個季度公布的季報看，大成消費(fèi)主題去年四季度末主要重倉新興產(chǎn)業(yè)股，而今年一季度末就調(diào)倉成金融類個股， 中信銀行、 交通銀行、招商銀行等均為其重倉股，就在金融股沒能為基金的凈值帶來增長時，該基金又在二季度末和三季度末重倉了科技股。

然而，大成消費(fèi)主題顯然踏錯了市場的節(jié)奏，下半年以來，以科技股為代表的中小創(chuàng)跌跌不休，市場風(fēng)格遲遲沒有改變，因此頻繁的調(diào)倉并沒有讓大成消費(fèi)主題的凈值表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，該基金最終成為今年基金市場的最大輸家。

張君孺在今年四月份接受采訪時曾表示，擇時+強(qiáng)勢股是建立絕對收益的框架，他總結(jié)投資要點(diǎn)是：邏輯預(yù)判+市場試驗。“邏輯預(yù)判”是指先根據(jù)宏觀基本面、政治、經(jīng)濟(jì)、市場情緒等多方面因素，試圖判斷市場趨勢是上升、橫盤抑或下行。“市場試驗”要避免過于主觀的因素，同時動態(tài)修正邏輯預(yù)判的結(jié)果。

其當(dāng)時認(rèn)為國家安全主題在新一屆政府施政方針下具有重要意義，預(yù)期未來易取得明顯的超額收益。具體可分為軍事安全、信息安全、文化安全、能源安全、生態(tài)安全、食品醫(yī)藥安全、國民安全等八大方面，但目前看這一預(yù)期并未實現(xiàn)。

其實在今年前三季度里，該基金一直處于混合型基金倒數(shù)第一的位置。資料顯示，該基金的基金經(jīng)理為張君孺，其從2015年6月24日開始和前任基金經(jīng)理共同管理大成消費(fèi)主題，從2015年10月21日起單獨(dú)管理，而此后也是該基金主要下跌的日子。

目前，張君孺還管理著大成國家安全主題混合，但這兩只基金的管理時間均不超過2年，其中大成國家安全主題混合僅有174天，有業(yè)內(nèi)人士表示，這正是人才動蕩留下的“后遺癥”。

另外，截至到今年9月30日，債券基金的平均收益率為1.92%，但大成旗下的大成可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)這只基金的凈值卻下跌了12.29%，處于債基跌幅前十之中。而截至12月27日，大成可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)的跌幅已經(jīng)擴(kuò)大到了21.77%，位列債基跌幅榜第七位。

人才流失造成公司業(yè)績不佳

資料顯示，大成基金成立于1999年4月，注冊資本為2億元，是中國首批獲準(zhǔn)成立的老十家基金管理公司之一。2012年是大成基金截至目前，最后一次進(jìn)入規(guī)模前十的名單，當(dāng)年排在第9位。次年，滑落至11位。

2014年，大成基金以757億元的規(guī)模排名第18位；去年，大成基金勉強(qiáng)守住名次，不過到了今年上半年，卻又出現(xiàn)大幅下滑，徹底滑落二線，位列第27位。今年三季度末的數(shù)據(jù)顯示，在市場整體規(guī)模上升的背景下，其也從27位提升到了22位。

另據(jù)媒體報道，2014年初，大成基金總經(jīng)理王顥離職，也由此拉開了大成基金高層動蕩的序幕。僅2015年一年，大成基金就有4位副總經(jīng)理離職，4位副總都在大成基金工作約10年，大成基金最近一位離職的高管是前副總經(jīng)理鐘鳴遠(yuǎn)，其于今年6月離職。

在高層變動的同時，大成基金旗下基金經(jīng)理也變動頻繁。據(jù)媒體報道，僅2014年一年，大成基金就有7位基金經(jīng)理離職，2015年，旗下基金經(jīng)理湯義峰和劉安田也先后離職。據(jù)好買基金網(wǎng)統(tǒng)計，大成基金當(dāng)前共有27名基金經(jīng)理，有17位在大成基金擔(dān)任基金經(jīng)理不超過2年。

從截至12月27日的最新數(shù)據(jù)看，大成基金公司旗下共有各類基金125只，混合型最多，達(dá)到54只，其中36只基金有可比數(shù)據(jù)，但有21只都為虧損狀態(tài)。另外有可比數(shù)據(jù)的8只指數(shù)型基金和2只股票型基金全部收益告負(fù)。有分析認(rèn)為，如今的業(yè)績慘狀和大成基金近年來的人事動蕩有直接原因。