昨日回顧

周一（12月19日）滬深兩市低開后展開縮量弱勢震蕩，滬指幾度翻紅后回落并失守5日均線，創(chuàng)業(yè)板則是一路下行，農業(yè)、滬深國改等板塊成為熱點。分析人士和機構認為，短期資金面較緊張，調整仍將繼續(xù)。

12月來A股出現(xiàn)調整，與資金面出現(xiàn)緊張不無關系。隨著年末臨近，銀行間市場中長期品種資金價格漲幅擴大，央行雖然加大了資金凈投放力度，但由于資金面持續(xù)緊張，Shibor連續(xù)五日全線上漲。中金公司指出，本輪債市調整中，對股市影響無疑偏負面。之前債市向股市溢出的諸多資金，如理財多策略產品、保險、二級債基、打新基金都可能反向操作。而金融去杠桿的過程中，金融體系的資金都會減少，債市是震中，股市也難以完全幸免，這也是近期銀行等板塊跌幅明顯的原因。以此來看短期對股市仍應以防御為主。

技術分析

巨豐投顧認為，滬指周線7連陽之后，連跌3周，止跌于3100點，從時間周期和回調空間看，都已經調整到位。但在險資舉牌風險完全釋放和年末資金面緊張緩解之前，市場難有趨勢性行情，維持箱體震蕩走勢的概率更大。

操作建議

關于后市，萬隆證券認為，創(chuàng)業(yè)板的走勢再次證明了無量反抽的不可靠。昨日盤面上隨著上海鳳凰、上海科技、宏輝果蔬、上峰水泥等一批新妖股的集體隕落，也就意味著這路主力開始嗅到了存量博弈下縮量反抽行情一絲危險的味道，所以紛紛砸盤出逃，市場情緒遭受嚴重打擊，并造成了周一兩市震蕩走低的弱勢局面。經歷了百余點下挫的A股已將系統(tǒng)性風險大致宣泄完畢，市場再次大幅下挫的可能性不大，取而代之的是兩市結構性分化的特征。

國泰君安認為，可以沿著改革預期發(fā)酵與漲價邏輯泛化的主線，繼續(xù)尋找價值股的輪動機會。第一，中央經濟工作會議催化的政策主題，如農業(yè)供給側改革相關的食品安全、土地流轉、國企混改、債轉股等投資主題；第二，漲價邏輯驅動的油氣產業(yè)鏈，通脹預期回升催化的超市行業(yè)；第三，漲幅落后、估值合理的消費品，醫(yī)藥、一線白酒龍頭股等。此外，國防軍工板塊短期具備博弈價值。

1、中央農村工作會議召開，土地改革概念受關注

據(jù)媒體報道，中央召開2017年農村工作會議高層會議，呼吁土地所有權、承包權、經營權分離，經營權可流轉的“三權分置”新格局。專家表示，土地制度改革是“三農”領域的一個重點，多項涉及農村土地改革的試點將進入總結階段，“三權”分置預計會出臺更為詳細的措施。

相關個股：輝隆股份、北大荒、新農開發(fā)、亞盛集團

2、東北振興“十三五”規(guī)劃印發(fā)，農業(yè)領域亮點多

發(fā)改委發(fā)布《東北振興“十三五”規(guī)劃》。在推進重點專項改革方面，規(guī)劃要求加快農墾系統(tǒng)改革發(fā)展，推進農場企業(yè)化、墾區(qū)集團化。不同于老工業(yè)基地振興的產業(yè)概念，東北振興更多強調的是東北整個區(qū)域的振興。東北地區(qū)具有豐富的農業(yè)資源和農產品規(guī)模優(yōu)勢，能夠為新一輪振興奠定堅實基礎。

相關個股：北大荒、萬向德農、禾豐牧業(yè)

3、共享單車盛宴開啟，制造商亟待升級共享

據(jù)統(tǒng)計，在短時間內，以摩拜單車、OFO、1步單車等為典型代表的幾十家公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，共享單車成為繼網(wǎng)約車之后的另一個新興領域，摩拜和OFO都已完成C輪融資。受益于共享單車，自行車制造業(yè)是迎來“春天”。

相關個股：深中華A、中路股份、信隆健康、華訊方舟

4、顯示產業(yè)下一個風口，OLED首個暴發(fā)點將至

隨著技術提升、產線良率提高以及供應鏈的成熟，柔性顯示技術OLED將成為平板顯示產業(yè)的下一個風口，并在很大程度上代替LCD，預計2017年“五一”將迎來首個行業(yè)暴發(fā)點。隨著技術提升、產線良率提高以及供應鏈的成熟，OLED將成為平板顯示產業(yè)的下一個風口，并在很大程度上代替LCD，預計2017年“五一”將迎來首個行業(yè)暴發(fā)點。

相關個股：中穎電子、濮陽惠成、萬潤股份、強力新材、京東方、深天馬A

央行：明年一季度起表外理財納入宏觀審慎評估

央行將于2017年一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸范圍。MPA評分體系中包括很多指標，央行將對金融機構進行季度數(shù)據(jù)評估，同時按月給予監(jiān)測和引導，商業(yè)銀行的存款準備金利率將出現(xiàn)更頻繁的定向調整，以對相應金融機構實施激勵或懲罰。

央行負責人表示，當前未納入MPA的表外理財業(yè)務增長較快，部分銀行的業(yè)務還潛藏著一些風險：一是表外理財同樣發(fā)揮著信用擴張作用，如果增長過快會積累宏觀風險，不利于“去杠桿”要求的體現(xiàn)與落實；二是目前表外理財雖名為“表外”，但資金來源一定程度上存在剛性兌付，出現(xiàn)風險時銀行往往不得不表內化解決，未真正實現(xiàn)風險隔離。分析認為，表外理財納入MPA“廣義信貸”是金融去杠桿政策的延續(xù)，此前快速擴張的銀行表外理財業(yè)務，尤其是非保本理財業(yè)務增速將受到政策影響放緩。

萬科A：周一市場傳言，寶能找萬科管理層尋求退出方案，有消息稱“寶能系”同時在與中國恒大集團接觸，以商討將所持有股權轉讓給后者。分析認為，根據(jù)法規(guī)，寶能系解禁萬科股票至少需等待至2017年7月，即便消息為真也需要再過半年，萬科A股價將繼續(xù)承壓。在公告終止與深圳地鐵重大資產重組后，昨日萬科A股價近乎一路下挫，收跌6.06%。

民生銀行：12月15日-16日，泛海股權購買公司H股普通股13475.05萬股，占公司總股本的0.369%。截至12月19日，中國泛海、泛海國際、泛海股權合計持有公司1，824，267，282股，占公司總股本的5%。 泛海舉牌背后直指民生銀行董事會席位。近期史玉柱也在香港大量購入民生銀行H股，持股比例增至4.97%。民生銀行的股權爭奪戰(zhàn)將會精彩紛呈。

國務院推5個10萬億級產業(yè)：國務院印發(fā)“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃。規(guī)劃提出，到2020年，戰(zhàn)略性新興產業(yè)增加值占國內生產總值比重達到15%，形成新一代信息技術、高端制造、生物、綠色低碳、數(shù)字創(chuàng)意等5個產值規(guī)模10萬億元級的新支柱。

東北振興規(guī)劃印發(fā)：《規(guī)劃》指出，支持在東北地區(qū)的國有企業(yè)先行開展混合所有制改革試點。鼓勵地方國有企業(yè)積極引入各類投資者，形成股權結構多元、股東行為規(guī)范、內部約束有效、運行高效靈活的經營機制。

房產稅：社科院藍皮書指出，當前我國經濟下行壓力持續(xù)存在，應加大積極財政政策實施力度，降低企業(yè)賦稅，推動個稅改革，盡快實施房產稅、遺產稅。藍皮書預測，2017年中國GDP增長6.5%，2016年增長6.7%。

債券：國債期貨大幅收跌，10年期國債期貨主力合約T1703收盤跌1.15%報94.670元，錄得上市以來第二大跌幅，盤中最大跌幅為1.47%。內外交困，預計短期內債市可能繼續(xù)承壓。國泰君安認為，債券市場的微觀交易模式開始崩塌，債券市場仍未止血。機構的“杠桿”可能出現(xiàn)加速下降，導致債券市場的短期調整會繼續(xù)。

國海證券：“蘿卜章”事件進一步發(fā)酵，22家踩雷機構身份全曝光。據(jù)媒體，踩雷機構包括中信建投、民生證券、華福證券、廣發(fā)證券、華創(chuàng)證券、五礦證券、華林證券、東吳證券、東北證券等。值得注意的是，這可能并不是被卷入國海證券風波的全部機構。

新股：兩新股周二申購，奧聯(lián)電子申購代碼300585，發(fā)行價9.86元，申購上限2萬股。亞翔集成申購代碼732929，發(fā)行價4.94元，申購上限2.1萬股。

歐美股市：美國三大股指集體上漲，道指收漲0.20%，報19883.06點；標普500收漲0.20%，報2262.53點；納指收漲0.37%，報5457.44點；歐洲銀行業(yè)重挫施壓，歐股從年內高點回落微幅下跌；泛歐斯托克600下跌0.1%，報收359.59點。

大宗商品：COMEX 2月黃金期貨收漲0.5%，報1142.70美元/盎司；WTI 2月原油期貨收漲0.2%，報53.06美元/桶。