導讀：借貸寶的風控模式，不僅將風險判斷（標的選擇權）完全放給了個人，甚至將風險定價（收益率）也交給了個人，在目前中國征信環境，大家風險意識普遍有限的情況下，自然容易出現各種問題，但倘若因此因噎廢食，那所謂額金融體系改革，將永遠是一句空話。

當一家企業成為行業第一，當一家企業以顛覆性的概念迅速崛起，當一家企業走到聚光燈下，每個人都會盯著它的缺點，無論是從體量上還是道德上，它都已經輸不起。

借貸寶從誕生之初，就一直處于高速發展但卻爭議不斷的雙重局面。一方面，成長速度令人咂舌：推出一年以來，借貸寶已經擁有了1.28億用戶，成為中國第五大社交網絡，同時，其估值也已超過600億元人民幣；另一方面，被指“傳銷”、高利貸、裸條，負面消息層出不窮。

其實，此類用戶與口碑“冰火兩重天”的局面并不是第一次出現，從借貸寶的發展軌跡，可以隱隱約約看到阿里巴巴旗下淘寶的影子。

時間回到2003年，彼時的淘寶剛剛成立，但憑借著產品的自身優勢及阿里巴巴推廣團隊強大的執行力，發展同樣迅速，而隨著淘寶人氣的急劇飆升，伴之而來的，同樣是鋪天蓋地的負面，例如假貨泛濫、店鋪刷單（刷皇冠）。其中，最為人熟知的自然是假貨，也一直令阿里頭疼至今。

當然，目前大家都已經明白，淘寶網所遭遇的這一系列負面，很大一部分責任都出在第三方，店鋪刷單、出售假貨也都是個人行為；同樣可以看到，無論是高利貸還是裸條，問題的根源也都來自第三方，借貸寶亦只是一個被利用的平臺。

不過，也正如一些朋友所強調的，“企業越大，應該主動承擔的社會責任也越大”，作為第三方平臺，淘寶網打假力度在逐步增強，阿里巴巴甚至為此成立了“神盾局”與公安、消協各方積極合作，馬云甚至喊出了“打假投入不封頂，打假進人無上限”的口號。

同樣的，雖然推出剛剛一年，借貸寶也已經意識到對此類人群篩選的重要性，例如通過對借款等數據的監控，對一些異常波動（借錢額度陡增）進行重點分析處理，更成立“深藍護衛隊”推出“亮劍行動”打擊借貸過程中的違法行為，并完善受害者救濟機制。

借貸寶副總裁翁曉奇亦表示，一個APP用戶達到一定程度后，必然會有很多人試圖“鉆空子”，哪怕這部分人群很少，只占0.01%，從商業模型上看影響雖然十分有限，但給人的感性沖擊、對品牌帶來的負面影響同樣不可忽視，雙方的交手也是一個此消彼長，長期斗爭的過程。

“借貸寶是個瘋子！”，相信無論是認同它還是反對它的人，都會有同樣的想法，而出現這一想法的本質，在于它“領先了時代整整兩步”！！

第一步叫“個人風險管理”，即讓每一位用戶都形成自己的風險管理意識，打破剛兌，風險自擔。

熟悉金融的朋友應該了解，“打破剛兌”的口號中國喊了幾十年，但除了股權市場，以及那些因為公司無力承擔而無法償付的債券，因平臺跑路而留下的“帶著血的壞賬”，截至目前，真正意義上的打破剛兌幾乎沒有。

真正意義上的“打破剛兌，風險自擔”，應該是落實到具體產品、項目上的。例如一家公司有100產品，其它99種產品都運作得很好，賺了錢，但A產品虧錢了，在一個成熟的金融市場中，應該有兩種處理方式，第一是宣布違約，不予兌付，第二是該產品有擔保方，則由擔保方進行賠付。

當下的現實情況是，很多公司產品既沒有第三方擔保，也不宣布違約，而是用自有資金進行墊付。其實這一行為有著明顯的“自擔”色彩，雖然對該項目的投資者來說沒有發生損失，但對整個金融系統而言，卻埋下了深深的隱患。

一方面，真實的風險被公司承擔，沒有真正反映到系統中去，會造成整個市場的誤判；另一方面，優質項目的投資者其實是在為劣質項目買單，中間沒有防火墻。在這種情況下，要么不出事，要出就是大事，對公司而言是直接倒閉，對宏觀經濟而言就是系統性金融風險。

至于借貸寶的風控模式，不僅將風險判斷（標的選擇權）完全放給了個人，甚至將風險定價（收益率）也交給了個人，在目前中國征信環境，大家風險意識普遍有限的情況下，自然容易出現各種問題，但倘若因此因噎廢食，那所謂額金融體系改革，將永遠是一句空話。

第二步，叫“信用平權”，即讓個人與機構擁有相同的信用價值判斷標準，去“感性背書”。

首先要了解“背書”，這兩個字的含義大家都懂，但對金融系統而言，卻未必是什么好詞。舉一個簡單的例子，相信很多朋友遇到或聽說過這樣的事情。借錢給某人之后，即使他有錢了，也賴著不還。同樣，對金融機構而言，整體有錢并不意味著某一項目一定有還錢的義務與意愿。

而真正的信用判斷一定是基于多種因子建立而成的信用模型，以時間軸為例，既要對目前資產負債狀況進行分析，也要對過去信用記錄進行整理及未來現金流構成進行預判。而且，每一筆借債的信用打分肯定是要與金額、用途相掛鉤的。

換句話說，無論你是收入一千的個人，還是收入一千億的金融機構，在具體到某一筆借款行為時，信用權應該是平等的。

也正是基于這一理念，借貸寶企業借貸產品中，提出來“一個人、一家企業是否值得信任，將通過他的朋友、它的員工‘用錢’投票的形式來判斷。”

無論是“風險管理”還是“信用平權”，對目前的中國金融市場而言都是十分超前但亟需實現的概念。這其中必然會遇到來自實踐與理念兩個層面的重重阻礙，值得欣喜地是，根據借貸寶相關負責人對外發布的信息，外部征信機構共享數據已經在借貸寶平臺上得以實現，而且現在，對接央行征信系統在借貸寶上已成為現實！

正如前文所說，阿里雖然已經走過了十余年的歷程，假貨問題也改善了許多，但受到的關注卻似乎不減反增，究其本質，無非是互聯網放大了一些本就存在的問題，以及新的商業模式觸痛了一些傳統企業的根本利益。

最近，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的出臺，這部被業內視為“嚴格”的規定逐條衡量下借貸寶，你會真正明白，什么叫“領先兩步的瘋子”。

這個世界“瘋子”不多，成功的“瘋子”更是寥寥無幾，上一位是阿里，下一位，會是借貸寶么？