成本攀升 銀行資產配置迎“大考”

個人房貸利率仍存上調空間

□本報記者 陳瑩瑩 歐陽劍環

中國證券報記者近日走訪北京、廣州多地銀行機構發現，除個人房貸利率上調，銀行對公貸款利率悄然上浮。

多位專家和銀行業內人士表示，今年以來，銀行負債端成本上升推動資產端定價“水漲船高”。為保持合理息差水平，銀行資金“定價”上調趨勢仍將持續。尤其是個人住房按揭貸款在銀行貸款余額中比重較大，利率仍有上調空間。尋找安全的、收益更高的信貸投向，成為銀行面臨的考驗。

首套房貸利率優惠難覓

“現在銀行放款速度上來了，但是個人房貸利率也上來了。我最近的首套房客戶房貸基本是在基準利率基礎上上浮5%-10%左右。”北京朝陽區某房地產中介門店客戶經理李陽表示，從2017年下半年開始，有不少銀行上調首套房貸利率，利率優惠早就難覓了。

融360最新數據顯示，2018年4月全國首套房貸款平均利率為5.56%，相當于基準利率1.135倍，比3月上升0.91%，比去年4月首套房貸款平均利率的4.52%，上升23.01%。

在全國35個城市533家銀行中，有76家銀行分(支)行首套房貸款利率上升，占比14.26%；有26家銀行分(支)行暫停受理首套房貸業務。4月，首套房貸款平均利率最低為基準利率的1.088倍，最高為基準利率的1.196倍。工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行國有四大行首套房貸款平均利率均已較基準利率上浮12%。

多位銀行業內人士對中國證券報記者表示，個人房貸雖然是相對安全的信貸資產，但動輒20年以上的期限，其實給銀行期限管理帶來不小壓力。因此，考慮綜合成本，銀行個人房貸利率仍可能進一步上調。

房貸利率提升與“房住不炒”的監管態勢有關。建行行長王祖繼此前表示，隨著房地產市場調控政策延續，為防控各方面資金流向房地產開發，各家銀行對房地產資金支持都嚴格把關，首付比例在提升。為防控風險，銀行對客戶審查趨嚴。在規模調整和風險防控之下，偏緊是必然趨勢，所以價格“水漲船高”，不會再出現前些年有八折或九折的情況。這是市場正常發展趨勢，有利于房地產調控政策真正落實。

興業研究分析師孔祥表示，現在的監管導向不支持居民剛需之外的房產大額消費。今年很多股份制銀行房貸業務額度緊張。“對銀行來說，個人住房按揭貸款是非常安全、但收益率相對不高的資產，銀行在按揭貸款上議價能力較強，所以有能力持續提高利率。”

交通銀行首席經濟學家連平預計，個人房貸利率繼續上浮是大趨勢，預計在一些房價漲得較快的三四線或部分二線城市，房貸利率將上浮。“但上浮將會相對平緩，不會疾風暴雨式地向上抬升。”

融360分析師李唯一認為，隨著各地調整完畢，個人房貸利率在總體上漲后會保持先前特點：一線城市低于二線城市利率，且低于全國平均水平。“在未來運作中，銀行既需要處理資金成本上升帶來的吸儲壓力，又要做好資金規劃，對貸款需求審核及發放將更嚴格。從各業務收益看，房貸業務優勢明顯減弱。”

銀行負債成本攀升是根源

個人房貸利率上浮是銀行信貸“定價”上漲，給人們帶來的最直觀感受。中國證券報記者在調研時了解到，銀行對公貸款利率已悄然上浮。

一國有大行北京地區某支行負責人對中國證券報記者表示：“我們這個區域央企、國企比較多。往年，這類客戶貸款利率以基準利率為主，有時甚至可以在基準利率基礎下浮。但是，今年總行給我們的考核壓力較大，就算是央企、國企客戶貸款也都是‘價高者得’了，5%起步。”

這一切的背后，是銀行“賴以為生”的息差水平正面臨考驗。國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，一季度，銀行凈息差回落至2.08%。分機構看，國有大行凈息差繼續上升，從上年末的2.07%上升至2.1%。外資銀行從1.71%回升到1.82%，仍低于行業平均。股份制銀行和城商行凈息差繼續下行，較2017年有加速趨勢。這反映出強監管環境中，對金融市場資金依賴較高的機構，會面臨著更大的息差下行風險。

連平說，在嚴監管背景下，金融部門杠桿率整體回落，負債端承壓。影子銀行受較大限制，信托貸款、委托貸款、票據融資等一系列融資渠道在調控下受到約束，由此導致經濟體運行中依靠表外獲得融資的需求部分轉到表內。“需求在增大，但信貸供給相對不足，這同金融機構負債端壓力有關，由此會推動資產端價格上升。”

孔祥預計，今年金融市場流動性仍整體偏緊，資管新規要求銀行很多表外類信貸資產要回到表內，所以當前結構性存款擴張很快。在此情況下，考慮到一部分便宜的負債替換成結構性存款。整體來看，今年銀行負債端壓力仍較大。“負債端成本高位，這使資產端收益要求居高不下，銀行對客戶有更高的收益要求。”

高科技和基建等領域料獲青睞

資金“寶貴”，銀行信貸資金后續將更青睞誰？中國農業銀行行長趙歡此前透露，農業銀行今年將重點支持重大國家戰略、鄉村振興戰略、“十三五”國家和地方重點項目、戰略新興產業、普惠金融、科技金融、綠色金融等領域。對產能過剩等高風險行業持續采取壓降措施，服務實體產業轉型升級，提升銀行信貸資產組合安全性。

國務院發展研究中心金融研究所銀行研究室副主任王剛表示，在順應監管政策導向和權衡風險調整資本回報率的前提下，結構上可能會繼續增加貸款配置，同業投資比例可能下降，體現出支持實體經濟導向。從銀行貸款未來具體流向看，可能仍會優選大中型企業和上市公司等風險較低企業。

在連平看來，個人住房按揭貸款依然是銀行十分重要的信貸產品，在利率逐步上升情況下，銀行會保持適當規模以保證收益。預計按揭貸款規模不會明顯收縮，但增速可能稍有放緩。

連平表示，尋找新的、高效的資產投向確實是銀行需要思考的問題。今年以來，基建投資增速下降比較明顯，已差不多觸底，二季度往后可能將有所反彈，銀行在這方面的投入可能會有所加大。今年出口表現不俗，銀行對出口相關行業將有不小的信貸投入。高端制造業、先進裝備制造業等行業將是銀行信貸投入非常重要的領域。在鄉村振興戰略實施過程中，會有金融資源流向農村地區發展。

近年來，普惠金融上升至戰略層面，有關部門在考核銀行業績時會有優惠和傾斜，這使不少銀行加大在這一領域的信貸投放。“如果單看普惠金融業務貸款收益率，銀行或許是不掙錢甚至是賠錢的。但是，考慮到政策激勵機制和潛在市場，銀行還是有很大積極性加大對這一領域投放的。”

中國銀行保險監督管理委員會副主席王兆星此前表示，目前除5家國有大型商業銀行外，民生銀行、興業銀行等6家股份制商業銀行也設立普惠金融事業部，還有1600多家村鎮銀行和17家民營銀行相繼獲準設立。